产销两旺：2017全球碳纤维复合材料市场报告（上）

1 前言

2017年是中国碳纤维值得记忆的一年,运行的每家碳纤维厂把当期产品销售一空，清空了库存，丙烯腈价格一直高位运行，厂家也纷纷宣布涨价，一派产销两旺的好年景。从统计数据上，也可以看到：进口量与2016年持平，国内市场高速增长的贡献来自国内厂家，国产纤维销量对比2016的3600吨，翻了一番还多，达到了历史高峰7400吨。

2017年是中国碳纤维具有里程碑意义的一年，这不仅因市场增长带来的产销两旺，也是我国碳纤维企业通过艰苦努力，产品越来越被市场认可。各种信息显示：到2020年之前，中国的市场需求是旺盛的，多年难遇的满负荷生产会极大地提升品质的稳定性，有望在2020实现与进口纤维平分市场的格局，摆脱理论产能远远大于实际销售的尴尬境地。

强劲的市场需求，可以解决产业的部分问题，不少深层次问题：比如技术创新能力、用户技术支持、品质稳定性、企业的高负债、盈利能力、国际竞争优势等，依然是存在的。充分借助市场好光景，苦炼内功，潮涨潮落，屹立潮头。

2017年的世界碳纤维产业有几个事件：一是东丽公司通过整合卓尔泰克的低成本优势与本土的高性能优势，开发了低成本、小丝束碳纤维Z600，有专家分析：东丽用低价Z600狙击竞争对手，去护卫T700的传统市场。二是西格里公司推出中模量大丝束的型号，剑指航空航天市场。“小丝束不一定是高成本，大丝束不一定是低性能”，市场的创新行为会一次次冲刷我们的固有观念。

还值得一提的是碳纤维汽车发生的新闻：德国宝马公司与西格里，曾经联袂推动了碳纤维在汽车（尤其新能源汽车I3）的广泛、深度的应用，这让汽车巨头与钢铁巨头曾经坐立不安，国际各类信息也在大肆宣扬“碳车时代”的到来。在2017年，西格里收购与宝马公司合资碳纤维的股份。市场对此股份变化有不同的解读：宝马在收缩供应链，只希望使用碳纤维,而非制造；西格里整合核心价值链，更聚焦纤维的生产；宝马难于承受碳纤维复合材料昂贵的成本，要回到金属车身；宝马希望向更广阔的供应商寻求更低成本的碳纤维…… 汽车工业是个高度工业文明的产业，有其固有的、强大的运行规律，只有我们深谙这个产业之时，才能对一些事件产生较为客观的看法。

一位受人尊敬的业界学界老师，曾对我们2016年报告提出几点中肯的指导意见：保持独立性，少提企业名称，提升洞察力与高屋建瓴的分析水平，提升文字功底，以权威行业发展白皮书作为报告的发展目标。作为业界生存的民营小企业，尽管在“个性张扬”与“社会协作”中间存在着抉择，我们也会牢记教诲，砥砺前行。

如同之前的《全球碳纤维复合材料市场报告》，本次报告也会以中英文版本在全球发行。让世界更多地了解中国产业，也希望为中国企业“走出去”和“深度融入国际复合材料产业链”做一些宣传推广工作。该报告采用了一些网络与公司的信息与数据，我们在文中会尽量标注来源与出处，如有遗漏，敬请谅解。我们的工作也得到国内碳纤维复合材料行业的高度关注与支持，大家对我们的数据与结论均作出了非凡的贡献，特别要感谢恒天创投公司白雪垠先生和陈宇航先生多年来不懈的支持；感谢中国复合材料集团张定金董事长等一批业界同仁无私分享行业信息与思想。

2 全球碳纤维市场

2.1. 全球碳纤维市场需求-年份

2017年的全球碳纤维需求数据，是根据国际上公认的增长率10%这个数据计算而来的。通观国际各主要碳纤维厂家与国际市场调研机构的年度数据，我们的数据在居中的水平上略高，其中的主要偏差在于对体育器材需求数据的统计上。由于该产业高度集中在大中华地区，有大量的从业企业，西方统计机构很难真正了解。所以，利用我们的本土优势，我们对该应用市场相对了解，对这些数据有较多的自信。

在2016年的报告中，我们引用了JEC的“塑料、铝合金、玻纤及碳纤维”这四类典型的轻质结构材料的行业规模对比，并得出结论：碳纤维必然会引来一场低成本技术革命，以扩大整个产业规模，今年，我们不想给读者重复的信息，但依然坚持这个观点，50多岁的“近藤瓦特工艺”（见最后一章的详细解读）可能会在这10年内（甚至更短）落幕，让我们共同期待这新一代碳纤维技术的到来，并期盼有所作为。

2.2. 全球碳纤维市场需求-应用（千吨）

我们对2017年的数据做了一定的调整，下面做出详细解释：

航空航天（包含军工）：今年的数据比去年增加10%，这里面，我们重点关注的是波音787及空客350的产能的变化，全年的对增长做出重大贡献的是空客350，后面的航空航天分市场会详细介绍。

风电叶片：风电市场的碳纤维需求，其中供应大户ZOLTEK的数据不是很明朗，而VESTAS这个大用户的数据很乐观，所以，我们采取居中的10%的增长率。

汽车：2016统计为9100吨，该市场的晴雨表是BMW的I3，2017年的销售情况不错，超过了3万台，加上7系车的“CarbonCore”填补了部分需求。我们表达了谨慎乐观，把2017年需求数据定在9800。

对于混配模型，我们大幅度调低了需求量。依据的数据是：这个行业的短切增强塑料领域，增长缓慢，而CF SMC还未大规模应用。

我们新增了碳碳复材、电子电气及电缆芯分市场的统计与描述。

2.3. 全球碳纤维市场需求-应用（美元）

2.4. 全球碳纤维市场需求-产品（千吨）

2017年，我们增加了对标准模量的大小丝束的分别统计。

规则如下：

模量的定义：

标准模量是指拉伸模量为230-265GPA

中等模量是指拉伸模量为270-315GPA

高模量是指拉伸模量超过315GPA

小丝束（或常规丝束）1-24K（含）

大丝束：大于24K的。

上述的市场份额是根据各应用市场而做出的大致估计，所以，只是一个定性的份额。

这些定义不是一层不变的，应该与时俱进，比如大丝束的向中模的方向前进，就是一个技术可行、对应用有益的方向。主要是主承力结构，不光是飞机的大梁，风电的梁帽，汽车的车身结构，只要成本可行，中模可以带来更多轻量化。

3 全球碳纤维供应

3.1.全球碳纤维理论产能-制造商

2017年，全球碳纤维理论产能为147,100吨：其中根据东丽官网的数据，将ZOLTEK的产能减少600吨，到14,900吨。根据计划完成产能的有：三菱增产的2200吨，东邦的2400吨。其他国际大厂均无大的新增产能，有些宣布的扩产计划，会在2018陆续完成（比如ZOLTEK的大的扩产计划）。

2017年9月,印度最大Reliance宣布收购印度Kemrock 的全部资产，Kemrock拥有两条生产线，工程线是印度自行制造，而3米大线是进口欧美产品，建成后，基本就没有生产出合格的碳纤维。希望在Reliance 强大能力支持下，能顺利运行。

中国区，总的理论产能为26，000吨，中复神鹰增加了一条千吨线，吉林精功在2017年建成了1500吨碳纤维生产线；吉林化纤集团的在不断增加原丝的产能，销售情况也非常好。2017年的数据，对僵尸碳纤维企业（已经长期不开机且技术装备落后）的产能不再统计。

3.2.全球碳纤维理论产能-区域

世界碳纤维版图在2017年没有本质的变化，之前的世界格局是：欧美企业主打大丝束与新兴市场，而日本企业主打小丝束与传统市场，2017年的世界格局大小丝束+新老市场的混业经营。东丽旗下的匈牙利和墨西哥基地有望超过台湾、韩国，成为国际重要碳纤维产地。

日本：三家企业均加紧在风电、汽车为代表的新兴市场国际并购与积累资源，尤其是东丽完成了对ZOLTEK的有效整合后，利用低成本碳纤维与其在超豪华车的市场基础，逐步向数量更大的豪华车市场挺进。这个竞争优势日益明显，相信东邦与三菱丽阳会快速跟进。

美国的应用及制造成本优势，还会吸引更多的碳纤维企业投资建厂。美国的HEXCEL与CYTEC(苏威集团) 这些年的扩张态势不明显。两家企业均想在汽车与风电行业分杯羹，但纤维的劣势一定会严重阻碍这个战略意图。尽管CYTEC之前收购了德国DOLAN（欧洲碳纤维公司），能否利用好这个欧洲已经放弃的腈纶企业，做出性价比高的原丝，是个不小的挑战。

欧洲，SGL 在2017年通过几轮回购与售出股权，把资本与精力聚焦于碳纤维及中间制品上。原丝是SGL心中的痛，之前的收购德国腈纶企业DOLAN，后又放弃，与三菱丽阳的原丝合作，成本又难于承受，又收购了葡萄牙的腈纶厂FISIPE，投资新建了原丝生产线。FISIPE不一定是终点，SGL在整合战略资源方面，还有艰苦的路要走。

4 中国碳纤维市场

4.1. 中国碳纤维需求-年份

2017年，对于中国市场的需求统计，我们开始加入了国产纤维的贡献。之前，国产纤维在满足市场需求方面，份额与贡献很少，2017年，实现了一个巨大的增量，如果按此势头前行，我们预计：到2020年，国产碳纤维有望与进口量平分秋色。读者要特别留意这个预测的前提：按2017年的增长势头，这里有两个重大信息，一是市场需求的势头，二是国产碳纤维的市场表现。乐观的信息是存在的，但行业长期存在的问题并无重大改变。所以，对上面的预测，可更多理解为对碳纤维行业的良好祝愿。

2017年，国产碳纤维比2016新增了3800吨的销量，这个3800的新增需求来自哪儿呢？从2014年以来，国内碳纤维需求按照13-20%的速度增长，增长的数据逐年攀升：2015年比2014年增长13.4%，2016年比2015年增长16.5%， 2017年比2016年增长20%，从目前的市场情况看，2018年比2017至少增长20%以上。按照2017的20%的增长，就出现传统市场的大约3800吨的自然增长。

我们对中国市场的需求数据的客观性非常自信，这里面有详实海关数据的支持，也有对国内供应厂家，需求大户的反复校核。从2014年开始，中国的市场的增长率不断提升。国际需求10%以上已经是一个非常乐观的高增长了，而我们从2015的13.4%，2016年的16.5%到2017年的20%，2018年的数据也会非常亮丽，好风凭借力，送我上青云，祝愿中国碳纤维产业能茁壮成长。

4.2. 中国碳纤维需求-应用

体育器材依然占据半壁江山，这不仅是碳纤维的传统市场，更是中国碳纤维产业发展的市场根基。这个市场，我们会在后面的单项介绍中重点介绍。

风电叶片用碳纤维与2016年基本持平，VESTAS的需求强劲，势头越来越猛，供应格局有重大变化。而另一条技术路线，单向织物灌注工艺，2017年也有很大的发展，德国织物厂家萨泰克斯全年进口了113吨，为国内风电叶片企业提供高渗透单向织物。

今年的航空航天有较大的调整，之前，我们只是根据国内碳纤维厂家对航空航天的供应量，HEXCEL对中国预浸料的出口来估算用量，近几年，氰特（上海）每年都有200吨左右的预浸料，同时，又考虑到通用航空的需求，无人机对碳纤维的需求，总量从2016的400吨调整到2017的900吨。

对于汽车行业的需求，2016年的300吨，我们是估算了众多的汽车厂家（包括新能源汽车）的总体大致用量，2017年，我们增加了汽车改装件行业，以及为豪华车制造汽车零件的厂家，所以，把数据调到600吨。

4.3. 中国碳纤维需求-省份

复合产业依然集中在6个省份中，这是需求上千吨的省份，北京由于恒天的进口土耳其纤维的数据拉高了排名，本身产业并不大。山东省由于威海的拉动，进入5000吨俱乐部。2018年，威海与吴江增产势头凶猛。

总金额：568,179千美元

从消费金额来看，广东依然保持第一，山东尽管碳纤维消耗量远大于上海，但主要是低成本风电纤维，所以，金额还是没有进入广东与上海的亿美元俱乐部。

4.4. 中国碳纤维需求-来源

仅从国别来看，国产碳纤维历史上首次成为国内需求最大的供应商，这是中国国产碳纤维的巨大进步。但从实际的情况看，韩国对中国的出口，主要是东丽（韩国）公司的产品，所以，属于日系产品，墨西哥、匈牙利及美国的一部分，因东丽收购了ZOLTEK，也属于日系产品，总计，日系依然有9085吨的销售量，依然是中国市场最大的供应商。

中国台湾的销量有较大幅度的增加，从2016年3094到2017年的4203吨；

ZOLTEK体系（墨西哥，匈牙利，美国）均有加大幅度的下滑：对比2016年，美国减少了624吨，匈牙利减少了863吨，墨西哥减少了50吨，合计1537吨，这是VESTAS体系对供应商的重大调整：从去年以盐城TPI公司及VESTAS天津体系，调整到光威复材与江苏澳盛，碳纤维从ZOLTEK供应调整到主要由台塑（部分国产）的供应上。对于这个调整，我们还不了解其中的详细原因，到底是VESTAS方面，还是ZOLTEK方面。

土耳其的进口量去年有一定幅度的下滑，减少了288吨，主要原因是2016年在国内经销商有一定的库存，2017年在中国的实际销售是增长的，达到1100吨。

另外值得关注是俄罗斯UMATEX公司，去年向中国出口263吨纤维，纵观全球市场，民用方面，会应用碳纤维的国家并不多，中国无疑是个包容性很强的大市场。

日本与韩国主打的是碳纤维小丝束的传统市场。这也是目前，我国绝大部分碳纤维企业赖以生存的主市场。之所以包含韩国，主要是考虑东丽在韩国的4700吨的碳纤维产能与相关后续工艺。可以看出一个趋势:总体上,日系碳纤维在华的销售是稳步上升的，尽管这些年有中国台湾，土耳其及中国厂家的激烈的竞争与市场蚕食。其中，东丽韩国的出货量在稳定增长。

中国碳纤维及中间材料的市场规模已经达到5.68亿美元，这些年是持续高速增长的。中国国产的吨数尽管超越日本，但金额上有较大的差距。我们依然按照18美元（大约115元/公斤）来核算国产碳纤维的价格，其中既考虑了高价量小的军品纤维，也考虑了B,C等品的低价位。

2017年，我们将各主要供应国的纤维的3年的价格做了一个对比。国产纤维的价格是增长的，日本是波动的，中国台湾是递减的。俄罗斯的售价是最低的。

值得关注的是，2017年，只有日本与美国来源的纤维价格高于国产纤维，其他国家与地区的价格均低于国产纤维。希望大家清醒地认识到：这并非质优而贵，政府的保护政策不可能是永远的。

5 中国碳纤维产业

5.1. 中国碳纤维企业理论产能

2017年，我们不统计僵尸企业（超过一年不运行，且装置不稳定）。统计全国的理论产能为26,000吨。

A. 产能千吨以上：7家公司。中复神鹰扩产千吨线一条，吉林精功（精功集团与吉林化纤的合资企业）扩产1500吨线一条，太钢钢科扩产千吨线一条，

B. 产能在500-1000吨之间：4家公司

C. 产能在100-500吨之间：7家公司

D. 产能在100吨以下：2家公司

在26,000吨中，销量大约是7400吨，销量/产能比为28.5%，国际的销量/产能比为57.2%，去除中国因素，其他国家的销量/产能比为63.4%。所以，对于国产碳纤维企业，提升销量/产能比，是个重要的任务。

2017年，产业集中度在加速，7家千吨级碳纤维企业的理论产能已经占到全国的84.8%，我们相信，这个产业集中度在今后几年还会加速。

5.2. 中国碳纤维项目运行效益分析

我们从项目建设与财务的角度，来观察碳纤维厂的经济效益产生的要素。

通过分析，我们可以得出如下的结论：

I.碳纤维企业要经历五个主要阶段：阶段A-建设期，阶段B-试生产，阶段C-稳定期，阶段D-达标期，阶段E-满意期。达标期与满意期是有细微差异的，在纤维价格上也有差异。

II.碳纤维确实是个“烧钱”的行业，任何厂家都有建设期与试生产期，但厂家之间有周期差异，主要体现在建设者的系统工程技术能力，这包括整线工艺布置的合理性，设备的稳定性，工艺或设备整改会耗费大量时间，尤其是工艺与设备的适配性问题。稳定期与达标期是真正烧钱的周期，几乎所有的生产成本投入了，但产出的是B，C等品，甚至是等外品，在市场上基本卖不起价格，甚至卖不出。这是我们绝大部分碳纤维企业均经历过的“痛苦”期。这个痛苦来自：缺乏工艺优化技术及品质稳定技术，这其中包含原丝的品质稳定性与工艺优化的空间，但是更多是碳化技术的水平。这个过程(包含建设期+试产期)，只要有81个月，6.75年，生产线的投入资本基本就烧完了。

III.从A-建设期开始到D-产品达标，周期长短，是检验碳纤维投资项目成败的重要标准。目前国际水平基本是12-14个月，这个产品达标：不仅包含生产线A等品的比例（应该是90%以上），还包含产品的预计成本达标（这其中，资本投入，能耗消耗，原丝得率，人工消耗，均要达标）。这个“达标周期”，可以成为一个单位工程能力与效益的评价指标。对于工业企业，我们企业家与媒体：用从关注试生产期间的个别纤维指标超过XX公司，转移到关注“达标周期”有多长，只有生存，这些技术能力才有持续的机会。

IV.对于计划投资碳纤维产业的投资者：在当今的发展阶段，如果现在您还根据上述的“烧钱周期”来规划项目，您一定会成为行业众多“烈士”中一员。当然，任何一个行业，只要技术没有达到天花板，均存在：利用技术重大创新机遇，“站高一步，自然赶上前人”的商机。这些洞察与研究，不可能是您投资部门几个人研究一些网络资料就能决策的。复杂技术产业的决策难度远远高于简单制造业，复杂技术产业在建设之前就很可能注定要失败，项目执行过程中的调整与挪腾空间受限，所以在项目投入之前，花足钱与做足行业“精算”，而不是盲目上马后去烧钱。

5.3. 中国碳纤维产业新发展

首先值得祝贺的是吉林化纤集团（吉林碳谷）的原丝战略的实施与成效，2017年实现销售超过5000吨，2018年有望有更大增长。国际碳纤维曾经的运行规则是：对原丝技术严加保密，基本不对外销售，目前也只有三菱丽阳与德国西格里做原丝战略合作。吉林化纤改写了这个规则、把原丝商品化，向世界供应，这会对世界产业格局产生影响。

作为原丝领域另一家重量级企业，中石化上海公司是国内少有的、拥有自主腈纶技术、装备完全国产化的企业，具备在现有的腈纶装置上（局部改动）生产原丝的技术能力，且小批量生产的48K原丝碳化后，取得了较高的性能。

我们热切的希望：上述两家世界级腈纶企业，制造出大规模、低成本、差异化、工业用原丝商品。为世界的碳化客户服务，为扩大产业全球规模做出贡献；同时，更要肩负振兴民族碳纤维产业的责任与使命，用更优的品质与成本去全力支持中国的碳化企业的发展，让碳化厂去除后顾之忧，全副精力搞好碳化技术与工程。

中复神鹰走的是市场自由竞争下、高性能、特色小丝束之路，装备的国产化程度高，与同类企业对比，有成本优势。

江苏恒神与康得新集团（包含中安信、康得复材，康得碳谷）均走的是深入应用的全产业链建设思路。恒神去年在轨道交通的研发上取得重大进展；康得复材在汽车应用取得实质性进展，康得碳谷与康得复材均有宏伟的建设目标，正在热火朝天的建设过程中。

光威复材、中简科技、太钢钢科均是以航空航天为核心效益资产，并努力向工业领域进发。光威复材既是纤维企业，也成为中国最大的碳纤维应用单位，强劲的自身应用需求，有助于提升其工业级碳纤维的制备水平。

浙江精功集团是以碳化及复材为特色的新锐企业，去年的产能到3500吨，销售业绩喜人。2018年底，将会新增3000吨产能。旗下精功科技在成套碳化线装备方面与欧洲合作，在装备国产化方面，做了很多卓有成效的工作并体现在生产线的开机率上。

宁波材料所一直耕耘在高模碳纤维的研发上，随着制备技术的提升，模量不断攀升，现已经基本达到M60J的水平，对比M60J性能，宁波所的纤维强度更高，是“高模高韧”型新品种。