下一个电动汽车产业：人形机器人与机器人或成为中国出口增长新引擎

 

• 人形机器人和机器人是支撑中国出口市场份额提升的关键产业之一。

• 中国已占据早期的领先地位，类似于10年前的电动车产业发展阶段。

• 我们预期亚洲进入新一轮工业超级周期，这将有助于加速中国出口市场份额的提升。

 

中国出口引擎的下一个驱动力

人形机器人和机器人将在推动中国出口市场份额提升方面发挥关键作用。2025年末，我们指出，尽管全球格局正走向多极化，中国仍将持续扩大其在全球制造业和出口领域的领先优势。我们曾预计，中国的全球出口市场份额将从目前的15%提升至2030年的16.5%，其中电动车(EV)、电池和机器人等先进产业将贡献主要增量。具体而言，人形机器人和机器人有望成为支撑中国制造业和出口增长引擎的下一个重要产业。

 

与此同时，亚洲即将开启的工业超级周期将成为加速中国市场份额提升的重要催化剂。我们看到，亚洲资本开支正在出现结构性上升，背后驱动因素包括对人工智能及相关基础设施的支出增加、能源转型、国防支出提升，以及工业资本开支的上行。随着全球及亚洲资本开支的上升，作为主要生产重镇的亚洲和中国有望迎来双重利好，其具备满足资本品结构性需求上升的生产能力。

 

与电动车产业发展的相似之处

近期，三大新兴出口品类——电动车、电池和太阳能产品——重新进入上升通道，其过去12个月的出口总额已从去年3月的1,400亿美元增长至2026年3月的2,000亿美元。回顾2019年，这些细分领域的出口总值仅为370亿美元。这些品类此前已被明确为战略性产业，其增长在政策层面得到支持。

 

展望未来，人形机器人和机器人将在未来5-10年内成为中国出口增长引擎的下一关键驱动力。事实上，我们认为，人形机器人和机器人产业的发展路径与十年前的电动车产业具有高度相似性。中国在电动车市场的主导地位使得相关出口在2026年3月达到约860亿美元的三个月年化运行水平，且同比增速仍接近70%。从HS六位码口径来看，电动车出口价值目前已跃升至中国出口品类中的第10位，而2017年时仅位列第1,944位。

 

图1: 中国人形机器人和工业机器人产业在发展阶段上类似于电动车产业早期阶段，其2025年的出口水平与2019年的电动车出口规模相当

来源: CEIC, Haver, 摩根士丹利研究部

 

对于人形机器人和机器人而言，未来几年可能会出现类似的发展轨迹。中国在终端产品制造以及关键零部件制造能力方面均处于领先地位，体现出供应链建设的深度——这一点我们在近期深圳调研中已有直观体会。目前，中国连同相关细分品类，已经在全球工业机器人相关领域中获取了约50%的新增市场份额，并且这些细分领域有望实现快速且可持续的增长。

 

中国下一个重要的新兴前沿领域

中国领先优势最直观体现在生产与部署层面。2025年，全球共出货约1.3万-1.6万台人形机器人，其中约90%来自中国制造商。相比之下，美国、日本及其他国家仍主要停留在原型机阶段。

 

图2：中国已在人形机器人及通用机器人的生产与部署方面占据主导地位

来源: 摩根士丹利研究部中国工业研究团队

 

人形机器人正处于指数级增长的临界点。2024-2025年似乎成为人形机器人从实验室展示走向现实应用的拐点，在中国开始实现规模化落地。中国的科技园区、工厂和高校已启动试点项目，将人形机器人部署于24小时仓储作业、巡检任务，甚至快餐服务等场景。政府采购也已开始发力——2025年，中国人形机器人的早期订单中，超过20亿元订单来自国有企业，主要用于电厂/数据中心维护、公共场所服务以及文娱用途。

 

展望2026年，我们的中国工业分析师衷晟预计，中国人形机器人的年销量将同比翻倍，达到约2.8万台，高于任何其他经济体。在当前阶段，人形机器人的部署仍需要依赖仿真环境。她预计，到今年年底，中国各地将开展多项实地测试，展示人形机器人在物流、制造和零售等场景中的实际应用案例。

 

若性能持续提升、成本不断下降，我们认为未来几年，人形机器人的采用速度有望显著加快。在出口层面，人形机器人因此可能成为中国高技术出口的重要组成部分。我们的全球具身AI/机器人战略分析师Adam Jonas预测，“物理AI”(即执行人类任务的机器人)的长期可触达市场规模高达60万亿美元。即便仅获取其中一小部分，也可能为中国带来一个重要的新增出口引擎。我们的分析师同时预计，到2030年，中国在运作中的新增机器人年化运行规模将达到2,100万台，远高于目前的600万台，其中人形机器人的年化运行规模亦将从目前的1.2万台提升至26万台。