PCHi 2026 落幕之后， 原料创新开始告别“热闹”

每一届 PCHi 都像一面镜子。有人在镜子里看见热点，有人看见机会，也有人看见焦虑。PCHi 2026 首次落地杭州，展会规模扩至 7 万平方米，参展商超过 860 家，来自 26 个国家和地区，现场还集中了 50 余款全球首发新品。表面看，展会热度不减，技术词汇继续翻新，发布节奏更快；更深一层看，行业正在集体回答同一个问题，什么样的创新，才配得上今天的市场环境。

 

 

最直接的问题：“有没有新的东西”

如果要为 PCHi 2026 找到一个最有现场感的切口，那一定是“求新”。从展前征集展品信息时开始，这种气氛就已经很明确。合成生物学、递送技术、重组蛋白、多肽、后生元、物理防晒、彩妆粉体，几乎每条主线都围绕“新技术”“新结构”“新剂型”“新功效表达”展开。到了现场，这种趋势被进一步放大。很多观众在展位上停下来的第一句话，就是问有没有新的东西，甚至不是先问价格，也不是先问样品，而是先问“新”。

这一点很能说明当下行业的真实状态。过去几年，个护市场持续承压，终端竞争越来越密，品牌对原料端的期待也同步提高。原料商早已不只是提供某个成分或某种基础功能，更要承担“帮助客户讲出下一轮市场故事”的角色。换句话说，今天的原料创新已被推到更前台的位置。它不再是研发链条里相对靠后的支撑力量，而是品牌竞争的一部分，是产品定义权的一部分。例如，诺力昂在现场强调成膜技术与天然淀粉平台的全链路解决方案，IMCD 协瑞围绕“生物科技与医学美容”“长寿与养美”“都市美学”三大主题搭建原型配方……背后其实都指向同一个现实，客户已经不满足于“你有什么原料”，而是更关心“你能帮我做出什么样的产品逻辑”。

 

问题也随之而来。展会看得越多，这种矛盾越明显。一方面，各家企业都在努力推新，功效宣称不断升级，成分结构持续细分，测试模型和场景语言也越来越复杂。另一方面，真正看完整圈会发现，不少研发路径最后还是会朝着相近方向聚拢。重组蛋白仍在延展品类，多肽还在持续拥挤，递送方案四处开花，发酵原料继续扩容，情绪护肤和神经美容成为新的叙事补充。创新当然存在，真正划时代的突破始终是小概率事件，多数企业仍在同一条技术大路上寻找更靠前的位置。

这也决定了今年展会竞争的核心，已经不只是“你有没有一个新成分”，而是“你能不能把这个新讲清楚，讲得足够可信，讲到客户愿意继续往下谈”。同样是重组蛋白，有的企业在讲结构和应用场景，有的在讲油相突破，有的在讲功效验证和配方服务一体化；同样是包裹技术，有的强调渗透效率，有的强调刺激性控制，有的强调剂型兼容性。差异化从来没有消失，只是越来越多地从“成分本身的差别”转向“整体方案如何被定义”。在这个层面上，PCHi 2026 让人感受到的，不是创新退潮，而是创新正在从热闹走向筛选。

 

创新要先过三道关，成本、供应链、落地性

如果说“求新”是展会最表层的情绪，那么“务实”就是这届 PCHi 更深处的底色。展后回看，你会发现一个很现实的变化，越来越多企业在谈创新时，已经不再只讲实验结果和功效曲线，也开始主动把成本、兼容性、量产和供应说得更清楚。原因很简单，同质化竞争越激烈，市场越需要更直接的筛选标准。当前很多原料方向的研发路径日益接近，客户最终做判断时，往往会更快回到几个最核心的问题，这个东西贵不贵，稳不稳，能不能用，多久能落地。

同质化竞争下，当创新方向趋同，成本就会成为最直观的比较指标。即便技术先进，若成本过高，配方师无法真正应用，“新”就会失去落地价值。这样的逻辑，在今年市场环境下显得尤其明确。行业对高技术、高价值方案当然仍有兴趣，问题在于，客户不再愿意仅为一个昂贵概念支付额外成本。创新若无法完成成本论证，无法证明自己不是“好看但难用”，很快就会被放回样品架上。

供应链稳定性则把这种务实感推得更前。过去几年，很多行业讨论都会提到地缘政治、航运受阻、原材料涨价，听起来像宏观变量，落到原料展会现场，其实已经是非常具体的日常问题。上海百好博总经理袁清标在采访中就提到，中东局势对航运通道的影响已经传导至部分供应商报价和库存策略，从春节到展会期间，棕榈油等大宗原材料出现明显涨幅，多家供应商发出涨价通知。这样的变化，对活性物赛道当然有影响，对乳化剂、增稠剂、油脂、保湿剂等更接近大宗化工体系的基础原料，冲击往往更直接。

也正是在这个背景下，“在中国，为中国”不再只是跨国公司的常规表述，而成了一种更明确的能力竞争。谁能更靠近中国客户，谁能把研发支持、应用测试、法规沟通和生产交付更好地放在本地，谁就更可能在不确定环境里提供确定性。展会首次落地杭州，也被多位受访者解读为一个有现实意义的信号，这里聚集了更多新锐品牌、内容驱动品牌和快速迭代团队，原料企业能更早接触产品共创需求。对供应商而言，这样的靠近，不只是市场营销意义上的靠近，更是供应链、应用开发和客户响应速度上的靠近。

从这个角度看，PCHi 2026 的务实，不是行业失去想象力，而是市场开始更认真地计算“创新值不值得”。展会仍然欢迎前沿概念，客户更想看到的是，这个概念怎样变成真正能下线、能放大、能稳定复购的产品。过去大家谈创新，更像在比谁讲得更远。今天大家谈创新，更像在比谁离现实更近。

 

递送技术从加分项，变成了功效成立的前提

如果要从 PCHi 2026 提炼出一条最清晰、最具共识的技术主线，递送技术大概率排在最前列。《happi China》在展前的判断已经把它列为重点线索之一，现场看下来，这条主线的存在感比预期更强。纳米组装、低共熔溶剂、阳离子脂质体、皮克林乳化、微流控共组装、微胶囊封装、油相体系改性，不同企业采用的技术语言各不相同，解决的却都是同一类问题，活性物如何更稳定地进入体系，更高效地抵达目标位置，并在使用端产生可感知的结果。

递送技术之所以在今年显得格外重要，原因并不复杂。过去几年，行业已经积累了大量高活性原料，外泌体、PDRN、多肽、重组蛋白、维生素 C 衍生物、蓝铜肽等方向都在持续升温。原料越来越多，真正的瓶颈反而越来越集中在“怎么用”上。活性物本身的故事很容易讲，渗透效率、体系稳定性、刺激性控制、油相兼容性、释放路径这些问题，才决定了一项技术能否真正走进成熟配方。也就是说，今天很多创新不是缺少活性物，而是缺少把活性物用明白的手段。

从现场案例看，这条线已经延展出几种相对清晰的路径。第一类是促渗或递送增强，通过较少额外处理直接提升既有活性物的渗透效率，优势在于成本效益更直接。第二类是在脂质体包裹基础上叠加靶向结合改性，把递送逻辑从“包进去”推进到“送到位”。第三类则是针对特定活性物进行结构改性，例如围绕维 C 类原料提升稳定性和利用率。第四类是在油相体系上做文章，围绕精华油、身体油、彩妆等剂型设计更适配的载体方案。

 

《happi China》在现场的采访交流也进一步印证了这一判断。例如，华良生物将高活性含量微胶囊封装产品集中展示，试图同时解决稳定性、刺激性和渗透效率三大痛点；锦波生物围绕油溶胶原切入油相护肤，直接回应胶原蛋白难以融入油相体系的长期难题；百好博则把多种智能递送方案放在抗衰板块的核心位置，从黄金微粒递送原型维 C，到 PLGA 载体搭载蓝铜肽，重点已经不只是成分是什么，而是怎样把它送到更有效的位置。

递送技术在当下的重要性，已经不只是“让功效看起来更强”，它越来越多地与成本优化绑定在一起。递送提升并非单纯追求功效，更是成本优化的工具。添加量有机会显著下降，配方也可以做得更轻薄，整体性价比反而可能提升。这个逻辑会改变行业看待递送技术的方式。过去，很多人把包裹、靶向、微囊这些技术看成高端附加值。现在，它们正在变成解决真实配方问题的底层工具。对一个已经进入理性竞争阶段的行业来说，这个变化比任何单一概念都更重要。 

 

基质原料重新走到台前，下一轮竞争不只属于活性物

相比递送技术的高可见度，基质原料的变化在展会上显得安静得多，却可能更值得长期观察。过去几年，原料行业的注意力高度集中在活性物赛道。重组胶原蛋白、多肽、PDRN、外泌体、发酵活性物，这些方向更容易制造话题，也更容易获得市场注意。相较之下，乳化剂、增稠剂、稳定剂、油脂、保湿剂这些构成配方骨架的基质原料，长期处于被低估的状态。称其为“被低估的下一个风口”，这个说法并不夸张。

 

原因首先在于产业结构。近年国内原料企业在功效成分上投入很大，活性物国产化已经形成明显规模，一些细分品类甚至具备全球领先优势。基质原料却仍然是相对薄弱的一环，而这恰恰是传统欧美日韩原料巨头长期积累最深的地带。医药行业里，API 决定疗效方向，辅料决定剂型表现和最终交付。化妆品行业的逻辑并没有本质不同。活性物决定产品故事的上限，基质原料决定产品最终的质地、稳定性、肤感、延展性和使用体验。消费者最直接感知到的，很多时候并不是某一个活性分子，而是涂抹瞬间的触感、推开后的轻重、成膜后的残留感，以及长期使用里的稳定表现。

这也是为什么，展会现场一些看似不那么“炸裂”的基础原料方向，反而值得放长线去看。部分本土企业已经开始专注基质原料领域，这一信号很有代表性。它意味着中国原料产业的升级路径，可能正从活性物的快速突破，逐步转向更完整的体系能力建设。活性物国产化已初具规模，基质原料将成为国产原料体系化的下一突破口。

基质原料重新被估值，也让“在中国，为中国”这件事有了更具体的含义。中国市场对肤感、剂型、功效节奏的要求，与欧美成熟市场并不完全一致。现有许多感官评价体系仍建立在欧美人群开发基础上，来自中国市场或东亚市场的底层数据仍有不足。这意味着，未来谁能在本地感官体系、本地应用测试、本地原料设计上积累更多经验，谁就更有机会定义下一轮产品体验。对行业来说，这已经不是简单的“国产替代”问题，而是本土原料如何逐步形成自己的评价方法、应用标准与市场语言。 

 

展会热度过去，真正留下的是判断标准

从展会规模、新品数量、技术密度来看，PCHi 2026 依旧是一场足够热闹的行业盛会。杭州这个新场地也为展会注入了新的观察维度。这里聚集的新锐品牌、内容驱动团队和快速开发需求，让原料企业更早接触产品共创的前端信号，也让很多趋势不再停留在宏观判断，而是更快落到具体对话里。

可展会真正有价值的地方，从来不在于热闹本身。PCHi 2026 留下来的更重要的东西，是行业对创新的理解正在发生变化。求新的焦虑没有消退，同质化也没有明显缓解，市场对“新”的热情仍然很高。变化在于，今天的客户已经不太愿意为模糊的前沿感买单。创新要先证明自己能用，能放大，能稳定，能解释清楚成本，能在不确定环境里保证供应。递送技术和基质原料，这两个一个偏前沿、一个偏幕后的位置，今年同时被推到了更靠前的地方，也恰好说明行业竞争正在从单点突破转向系统能力。

换句话说，PCHi 2026 没有改变行业继续追新的本能，却让“什么样的新才值得推进”变得更明确了。原料竞争还会继续加速，故事也会继续更新。真正能穿越周期的，恐怕不只是更会命名的新成分，而是那些能够把技术、成本、供应链、本地化支持和应用验证一起做扎实的企业。展会结束之后，留下来的不是更多概念，而是更少幻想，更高门槛，以及更接近现实的创新标准。

 

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来源：荣格-《 国际个人护理品生产商情》

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