受益抢装年？风电轴承巨头利润暴增1151.4%

今日，新强联公布了自身2025年年报。年报显示，该公司在2025年营业收入达到46.28亿元，同比增长57.11%；归母净利润8.18亿元，同比大增1151.4%。从风电世界收集的该公司过去五年主要经营数据信息显示，无论是其营业收入，还是其归母净利润，均创造了历史最佳纪录。

新强联的主要产品涵盖风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承，海工装备起重机回转支承、盾构机轴承及关键零部件、齿轮箱轴承、风电锁紧盘、风电高速联轴器，以及回转支承滚动体、回转支承保持架和工业锻件等。其中，风电类产品是该公司业务布局的重中之重。

2025年，新强联风电类产品的营业额达到35.8亿元，同比增长达72.69%。风电业务在公司总营收中的占比，还从2024年的70.38%，进一步集中提升至2025年的77.36%，为近四年的最高水平。

2025年该公司风电产品的毛利率也大幅提升了13.03个百分点，达到29.99%。这一成绩在价格战刚刚有所缓解并仍较为严重的风电行业中，处于一个相当不错的水平。

可以说，正是风电产品同比增长72.69%的营业收入+高达29.99%的毛利率水平，支撑该公司在2025年的整体业绩相当亮眼。那么，该公司的风电业务为何能取得如此不俗的水平呢？这与2025年的风电市场需求及企业管理能力息息相关。

一是市场需求激增。据年报介绍，2025年作为“十四五”规划的收官之年，国内风电市场保持稳健增长态势，为行业发展注入强劲动力，直接拉动了相关核心零部件的市场需求。

笔者分析，上述内容的言外之意，应是2025年下发的风电全面入市政策，所引发的风电项目小规模抢装，对该公司提升产品销量与毛利率有较大幅度的正面影响。

二是产品结构优化。年报提到，公司持续提高高附加值产品在整体业务中的占比，这类产品凭借较高的技术含量和优异的性能，具备更强的盈利空间，有效推动了公司整体利润水平的提升。在稳固现有产品竞争优势的基础上，公司积极开拓齿轮箱轴承等新业务领域和市场，为业务的持续增长开辟新路径。

我们知道近年来我国风机产品基本都采用双馈和中速永磁技术路线，这两种技术路线的风机均需搭载齿轮箱。加上2025年风电装机规模的大幅提升，使齿轮箱轴承的需求量增加。新强联在这一市场时机下，开拓齿轮箱轴承产品正当其时。

三是产业链垂直整合。新强联设立了从事锻件、滚动体生产的子公司，实现产业链向上游整合，不但保障了原材料的稳定供应和产品质量的可控性，还将加工环节的利润留存在了其公司内部。

四是制造与测试设备先进。回转支承制造属于重资产行业，需要大量专用设备。在一定程度上，此类设备的性能决定了企业与竞争对手的差距。

年报表示，公司在全球范围内购置高端机加工设备，如意大利萨伊全数控淬火机床、数控高速精密铣齿机、全数控五轴联动加工中心、数控超精机等大型数控设备。公司拥有风电主轴轴承试验机，能够模拟各种使用环境下轴承的工作温度、振动、噪声等变化规律，为产品设计提供有效的试验数据。先进的生产加工设备和试验设备为公司拓展新产品、研发大规格、大兆瓦的风电轴承奠定了坚实的基础。