亚太涂料市场回顾

亚太涂料市场目前仍是全球最大的涂料市场，但也已发生显著变化；尤其是在后疫情时代，中国房地产市场及其连带的中国装饰涂料市场出现下滑。美国的关税政策也带来了不确定性并对市场产生影响。从积极方面看，该地区部分经济体的增长速度高于全球平均水平。南亚、中亚和东南亚的经济持续增长。此外，其中一些市场的高端细分领域也呈现出增长态势。

亚太市场

Orr & Boss咨询公司估算，2024年亚太涂料市场总规模为280亿升，价值880亿美元。下图饼状图显示了该市场按次区域划分的份额。尽管面临挑战，中国涂料市场仍然是亚洲乃至全球最大的市场。印度已超越日本，成为亚洲第二大涂料市场。

当前的市场增长率远低于新冠疫情前的水平。但仍有一些地区提供了高于平均水平的增长机会。预计该地区今年的销量将持平，明年将略有改善。

中国市场回顾

中国房地产市场的持续下滑继续导致涂料（尤其是装饰涂料）的销售量下降。自2021年以来，专业装饰涂料市场已大幅萎缩。2025年中国房地产市场的下滑趋势仍在继续，且未见反弹迹象。

我们预计，与住宅新建相关的涂料市场部分将在未来几年持续低迷，直到21世纪30年代才有望复苏。下图显示了房地产投资的趋势线。该趋势线持续下降，未见好转迹象。中国装饰涂料公司中，那些能够专注于翻新涂料市场的企业最为成功。

中国国内的制造业也未能实现增长。年初时市场预期制造业将略有增长。但随着今年时间推移，中国的制造业市场一直持平或下滑。今年大部分月份的采购经理人指数（PMI）低于50便证明了这一点。

中国的汽车行业，尤其是其中的电动汽车部分，持续增长。预计今年的增速将不及往年，但应能保持在1-2%的范围内。此外，防护和船舶涂料预计也将实现1-2%的增长。大多数其他细分市场的销量均呈现下降趋势。如上所述，任何与住宅新建相关的领域均已下滑，并预计在未来几年保持持平或继续下降。

印度市场

与中国形成对比的是，印度涂料市场持续增长。尽管增长率不及往年，但其仍在增长，且增速高于全球平均水平。尽管印度人口现已超过中国，但其涂料市场规模远小于中国市场。据估计，印度涂料市场总规模为61亿升，价值110亿美元，不到中国市场规模的1/4。这也是我们对印度涂料市场保持非常乐观的原因之一：其增长空间巨大。印度经济持续增长，人口不断增加，城市化率高，这些因素共同推动了市场的高速增长。由于所有这些因素，预计今年印度涂料市场销量增长率接近5%，明年将增长6%。预计未来几年建筑、施工和基础设施支出都将增加。下图显示了印度的工业生产情况，表明了市场的持续增长，这应有利于工业涂料市场。

影响印度涂料市场的一个问题是，有两家新公司进入了市场，即JSW和Grasim。两家公司都在扩大市场影响力并试图增加市场份额，这对市场上的现有参与者造成了冲击。

另一个影响市场的问题是需求层级下移：曾经购买高端产品的客户转向购买中端产品，曾经购买中端产品的客户转向购买经济型产品，而一些曾经购买经济型产品的客户则退出了市场。最近，我们注意到一个趋势：高端产品能够维持其市场地位，低端产品实现增长，而中端产品则略有下滑。这一趋势在南亚和东南亚国家也同样存在。

日本市场

日本涂料市场是亚洲第三大市场，仅次于中国和印度。由于日本经济持续低迷且人口开始下降，多年来该市场销量一直停滞不前甚至下滑。尽管如此，它仍是一个庞大的市场，并且存在盈利丰厚的细分领域。此外，日本有许多业务遍及全球的大型工业企业。能够为这些公司在日本本土生产和销售涂料，可以补充其全球销售和营销策略。

我们预计2025年日本涂料市场将持平或下降约2%。上半年，日本工业产值增长约1%，而新建建筑开工量（包括住宅和商业）下降了5%。因此2025年日本装饰涂料市场将下降2-4%，而工业涂料市场则将持平或可能略有增长。

韩国市场

与日本类似，韩国涂料市场也已成熟。同样，与日本类似，韩国也有许多业务遍及全球的跨国公司在运营。尽管与日本市场有一些相似之处，但也存在差异。与日本不同的是，韩国涂料细分市场的销量实现了小幅增长。工业产值一直在增长。今年韩国工业产值增长了近2%。但考虑到整体经济环境（包括全球增长缓慢以及美国关税政策的持续不确定性），我们认为今年韩国涂料市场将持平或下滑。装饰涂料很可能下降，而工业涂料则将持平或略有增长。

东南亚市场

从长远来看，我们相信东南亚涂料市场提供了良好的机遇。该地区各国经济都在增长，人口年轻且不断增长，城市化率很高。该地区国家包括印度尼西亚、马来西亚、越南、菲律宾、新加坡、泰国、缅甸、柬埔寨和老挝。印度尼西亚、泰国、马来西亚和越南是该地区最大的国家。

该市场的增长速度并未达到此前的预期。全球经济的通胀导致需求出现显著层级下移：曾经购买高端产品的客户转向购买中端产品，曾经购买中端产品的客户转向购买经济型产品，而一些曾经购买经济型产品的客户则退出了市场。

最近，我们注意到一个趋势：高端产品能够维持其市场地位，低端产品有所增长，而中端产品则略有下滑。该市场与印度市场具有一些相同特征。

中亚市场

中亚包括哈萨克斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、蒙古、亚美尼亚、阿塞拜疆和格鲁吉亚等国。亚美尼亚、阿塞拜疆和格鲁吉亚通常不被视为中亚国家，但为了在我们的视野中涵盖所有国家，我们将它们归入中亚地区。

中亚是亚洲次区域中最小的市场，约占（亚太市场的）2%。但它是一个增长中的市场。我们认为，这些国家的涂料市场2025年将增长3-4%，2026年将增长4-5%。该地区最大和最重要的国家是哈萨克斯坦（占该市场的38%）、乌兹别克斯坦（占19%）和土库曼斯坦（占10%）。这三个国家占中亚市场的67%。

与其他地区一样，装饰涂料市场占该市场价值的50%以上。防护涂料也是市场的重要组成部分，因为这些国家中有些是石油生产国并拥有矿藏。

结论

亚太涂料市场仍是全球最大的区域涂料市场。与其他地区一样，其增长速度不及新冠疫情前水平。原因多种多样，包括中国房地产市场的下滑、美国关税政策带来的不确定性，以及影响涂料市场的通胀飙升所带来的后续影响。

尽管整个地区的增长速度不及以往，但我们仍然相信其中一些国家提供了良好的机遇。印度、东南亚和中亚是增长型市场，由于其不断增长的经济、人口和城市化进程，它们拥有巨大的增长空间。此外，我们注意到，在一些市场中，随着低端产品部分增长、中端产品部分缓慢下滑，高端产品部分保持了其市场地位。因此，专注于高端细分领域的涂料公司确实有机会在这些市场发展壮大。这在印度、南亚、东南亚和中亚地区尤其如此。

作者：Douglas Bohn
      Orr & Boss 咨询公司

来源：荣格-《涂料与油墨—中国版》

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