美伊冲突引发系列震荡，全球美妆供应链也在遭遇风暴

2026 年 2 月 28 日，美国和以色列联合发动代号「史诗狂怒」的军事行动，对伊朗实施空袭。伊朗伊斯兰革命卫队随即宣布关闭霍尔木兹海峡。全球约 20% 的石油运输、近 20% 的液化天然气贸易经由这条仅 21 海里宽的水道通行，封锁令几乎在一夜之间扼住了全球能源和化工品贸易的咽喉。

 

对化妆品行业而言，冲击远不止油价上涨带来的运输成本攀升。配方中无处不在的石化衍生物，伊朗特产的藏红花，亚洲石化工厂赖以运转的石脑油供应，中东市场正在蓬勃增长的 K-Beauty 渠道……这场冲突正在化妆品产业链的多个环节同时制造压力。

 

 

Part 1

海峡封锁造成物流体系承压

 

霍尔木兹海峡的关闭对全球航运造成的冲击是即时且广泛的。

 

据航运数据机构 Clarksons Research 估计，约 3200 艘船舶（占全球船舶总吨位约 4%）滞留在波斯湾内，另有约 500 艘（占全球吨位 1%）在阿联酋和阿曼沿海港口外等待。

 

马士基（Maersk）等主要航运公司已宣布将船舶从苏伊士运河和红海航线改道至非洲好望角，这一绕行增加约 3000 至 3500 海里的航程，每艘船的航行时间延长 10 至 14 天，额外燃料成本约 100 万美元。与此同时，航运公司纷纷向客户加征紧急冲突附加费、战争风险附加费和燃油调整费，每个集装箱的附加费用在 2000 至 4000 美元之间。德国船公司 Hapag-Lloyd 已宣布对所有 20 英尺集装箱征收 1500 美元的战争风险附加费。

 

 

更令人担忧的是保险成本的飙升。此前红海航线的战争风险保险费约为每航次 1 万美元，如今已飙升至 15 万至 50 万美元。这些物流成本最终将直接传导至终端产品价格。

 

空运同样承压，包括阿联酋、卡塔尔、巴林、科威特、伊拉克和伊朗在内的多国领空关闭，敦豪（DHL）已全面暂停中东快递服务。过去一周内，空运费用飙升最高达 50%。中东三大航空公司的阿联酋航空、卡塔尔航空和阿提哈德航空，不仅运营专用货机，还在客机腹舱运输大量货物。全球空运货物虽仅占全球货运量的不到 1%，但按价值计算，空运商品（药品、电子产品、生鲜等）约占全球贸易总值的 35%。

 

马士基在 3 月 4 日的运营更新中表示，预计空运费率将因运力限制而上升，航空公司正在引入或评估针对中东相关航线的战争风险附加费。

 

 

Part 2

石化原料断供下，化妆品面临风险

 

化妆品行业对石化原料的依赖程度远超普通消费者的想象。例如，石脑油（naphtha）是石化产业链的核心原料，从中衍生出塑料、乳化剂、表面活性剂和溶剂等一系列化妆品关键成分。亚洲每月从中东进口约 400 万吨石脑油，这条供应管线如今严重受阻。

 

具体到化妆品配方层面，多种关键分子面临直接风险。甲醇（methanol）是甲醛释放型防腐剂和乳润剂中甲酯的前体，伊朗供应了中国甲醇进口量的约 10%。据《南华早报》报道，分析人士警告称，若冲突持续，中国的甲醇进口可能面临严重中断。中国虽是全球最大甲醇生产国，但国内需求仍需大量进口补充。冲突爆发后，中国甲醇期货价格大幅上涨。ChemAnalyst 的数据显示，中东甲醇价格在一周内上涨约 7%。

 

乙烯（ethylene）供应同样受到冲击，直接影响聚乙二醇（PEG）衍生物，这类成分在护肤品中作为保湿剂、乳化剂和增溶剂被广泛使用。亚洲聚乙烯现货市场价格已上涨 10% 至 15%。据 ICIS 的分析，中东 84% 的聚乙烯产能依赖霍尔木兹海峡进行出口，同时受影响的还有约 1400 万吨甲醇和 650 万吨乙二醇（PET 及其他树脂的前体化学品）。

 

有机硅（silicone）是化妆品中用于底霜、护发素和肤感改善的常见成分，在合成过程中依赖甲醇和石化中间体，成为同一供应链断裂的间接受害者。

 

卡塔尔能源公司（QatarEnergy）已宣布对受影响的客户实施不可抗力条款，并停止了包括聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）和聚氯乙烯（PVC）在内的部分聚合物产品的生产。阿联酋杰贝阿里港（Jebel Ali）处理海湾合作委员会约 65% 聚合物出口的枢纽港口，在一枚被拦截导弹的碎片引发附近火灾后，运营也面临威胁。

 

 

亚洲石化企业已开始连锁反应。

 

印度尼西亚最大的综合性石油化工公司 Chandra Asri 于 3 月 3 日宣布对所有合同实施不可抗力；新加坡石油化学公司 PCS 和韩国石化基础原料生产商丽川 NCC（Yeochun NCC）紧随其后；日本丸善石化和三井化学取消了 4 月下半月的石脑油进口招标。中国万华化学于 3 月 7 日起对中东客户宣布不可抗力，其致客户函中写道，霍尔木兹海峡航运路线的严重中断「使交付变得不可能或极度危险」。部分由沙特阿美持股的浙江石化已关停一套 20 万桶/日的常减压蒸馏装置，并提前进行计划检修。

 

 

布伦特原油价格已突破每桶 100 美元大关，原油价格一度飙升至每桶 119 美元后回落至约 95 美元附近。高盛）Goldman Sachs）的分析指出，油价上涨对欧洲和亚洲以石脑油为原料的化工企业形成挤压，而依赖天然气的美国化工企业则因国内生产的隔离效应获得相对优势，扩大了美国在塑料、树脂和特种化学品生产中的成本差距。

 

 

Part 3

包装与天然原料均承压

 

化妆品包装几乎全部源自石化产业链。

 

PET 瓶、聚丙烯罐、聚乙烯软管、亚克力组件，这些材料的上游都是正在承压的石脑油、乙烯和丙烯。

 

伊朗本身也是聚合物出口国，航运通道中断与上游聚合物供应收缩叠加，对依赖亚洲代工厂的品牌构成双重打击。

 

全球近 70% 的纤维产品来自碳氢化合物衍生物，2024 年产量达 9100 万吨。美妆行业的瓶瓶罐罐仍以塑料为主，即便过去十年行业一直在向再生塑料转型，原油价格飙升仍会冲击从亚洲采购包装的大型品牌。

 

玻璃包装同样未能幸免。玻璃瓶生产属于高能耗工艺，天然气和石油价格飙升迫使化妆品玻璃瓶和塑料管生产商大幅提价。

 

天然原料方面，伊朗及周边地区是多种高价值植物成分的关键产地，最具代表性的是藏红花（saffron）。伊朗供应全球约 90% 的藏红花，这种原料近年来在高端「纯净美妆」和抗衰老护肤品中越来越受欢迎。希思黎（Sisley Paris）、圣罗兰（YSL Beauty）、珂思（Kosas）等品牌均推出含藏红花的产品。

 

 

在地缘政治动荡之前，伊朗藏红花产量已因 2022 至 2023 年的极端干旱而骤降，据得州农工大学蔬菜水果改良中心主任 Bhimu Patil 的数据，2023 年伊朗藏红花产量从前一年的 40 万公斤跌至 8 万公斤。战争爆发后，伊朗花农的供应实际上已完全中断。

 

这场危机的影响已传导至中国资本市场。据《南华早报》报道，中国零售投资者正在互动平台上密集追问上市公司，伊朗藏红花出口中断后，含藏红花的产品还能否继续生产？现有原料库存能维持多久？江西仁和药业的一位投资者就泡脚包和暖贴产品中的藏红花成分提出质疑，公司仅回复「请拨打客服热线」。

 

中东地区同时也是沉香（oud）和玫瑰精油（尤其来自伊朗卡尚地区）等天然香料原料的重要产地。即便是合成香料分子，其生产同样依赖前述石化原料链。

 

此外，农业的间接影响也不容忽视。波斯湾地区供应全球约三分之一的化肥贸易量，化肥短缺预计将推高薰衣草、玫瑰等植物性化妆品原料的种植成本。亚洲尿素价格在冲突爆发后上涨约 12%，沙特尿素价格涨幅接近 17%。印度已有三家尿素工厂因卡塔尔液化天然气供应骤降而减产。对于温度敏感的植物提取物和精油，绕行好望角增加的 10 至 14 天运输时间意味着更高的降解风险。

 

 

Part 4

K-Beauty 中东扩张遇阻

中国面临原料「卡脖子」

 

中东是韩国美妆（K-Beauty）行业近年来增长最快的海外市场。

 

据韩国国际贸易协会（KITA）数据，2025 年韩国对阿联酋的化妆品出口额达 2.865 亿美元，同比增长 67.2%；对沙特阿拉伯增长 34.1%，科威特增长 55.5%，以色列增长 183.3%。K-Beauty 在中东的出口总额约 3.5 亿美元，同比增长 50%。据 IMARC Group 估算，中东化妆品市场 2025 年规模为 192.3 亿美元，预计到 2034 年将以年均 3.5% 的增速增长至 262.4 亿美元。

 

 

冲突对这一增长轨迹造成了直接冲击。爱茉莉太平洋（AmorePacific）旗下全球购物平台 Amore Mall 在 DHL 全面暂停中东快递服务后，临时中止了向中东地区的订单发货。爱茉莉太平洋方面表示，从韩国直邮至中东的渠道已暂时中断，但通过丝芙兰（Sephora）等当地分销渠道销售的产品不受影响。

 

韩国 CJ 集团旗下的健康与美妆连锁零售品牌欧利芙洋（CJ Olive Young）于 3 月 1 日在全球商城发布公告，警告巴林、卡塔尔、以色列、阿联酋和沙特阿拉伯的客户可能面临严重的配送延迟，并暂停了对塞浦路斯、芬兰、希腊和坦桑尼亚的配送。韩国美容仪护肤品牌 Medicube 母公司 APR 表示，中东物流风险的影响预计极为有限，但正持续监控局势，因中东风险若持续可能对全球市场产生各种负面影响。

 

韩国企业更深层的担忧在于，霍尔木兹海峡封锁不仅切断了出口通道，同时也推高了制造环节所需石化原料的进口成本。

 

韩国是亚洲最大的中东石脑油进口国，54% 的石脑油供应经由霍尔木兹海峡运输。韩国产业通商资源部已表示，国内石化企业正对供应中断表示担忧。乐天化学、GS 加德士、LG 化学、SK 能源等企业需要在两周内决定是从美国或南亚等替代地区采购，还是削减产量。3 月 3 日盘后交易中，韩元兑美元汇率一度触及 1506.5，为 2009 年全球金融危机以来首次突破 1500 关口。

 

中国面临的压力同样来自不少方面。

 

作为全球最大的石油进口国，中国每日进口约 1000 万桶原油，其中约 14% 来自伊朗。冲突若持续，伊朗原油供应可能完全中断，中国在甲醇领域的脆弱性尤为突出。伊朗是全球最大甲醇生产国之一，年产能约 1000 万吨，占全球供应量约 15%，中国每年从伊朗进口 200 万至 300 万吨甲醇。甲醇是甲醇制烯烃（MTO）工厂的关键原料，供应中断不可避免。

 

 

据分析，中国目前拥有全球最大的陆上原油储备，估计约 12 亿桶，可覆盖约 108 天的进口需求。加之国内原油产量和电动化进程的推进，中国在石油危机中的抗风险能力相对优于日本、韩国等国家和地区。但在化工原料层面，特别是甲醇和乙烯衍生物方面，替代供应并非一朝一夕可以建立。

 

有石化行业专家指出，中国消化了伊朗约 90% 的原油出口，冲击将十分显著。中国若转向替代原油供应来源，还可能间接影响整个亚洲地区的供需平衡。若中国的产品过剩格局因原料约束发生改变，不受地缘政治风险影响的美国页岩基石化产品可能在亚洲市场获得更强立足点。

 

 

Part 5

短期冲击与长期重构

 

《happi China》观察到，冲突对化妆品行业的影响规模，将在很大程度上取决于敌对行动持续的时间。

 

短期情景下，主要冲击体现为运费飙升、临时性交付延迟和关键原料现货市场溢价。若冲突迅速结束，运输层面可能在数月内恢复常态。集装箱航运大规模回归红海的计划在 2026 年内基本无望，但运价的下跌幅度可能不会像此前预期的那样剧烈。长期情景下，能源成本可能翻倍，物流成本上升 3 至 5 倍，关键原料投入可能出现结构性短缺。即便敌对行动停止，供应链的恢复也可能需要一到两年。对于采用精益化即时库存模式的化妆品品牌而言，长期情景可能迫使企业进行配方替换甚至停产。

 

霍尔木兹海峡是全球能源市场最关键的压力点，任何持续性中断都将直接转化为更高的油价环境。战略储备、改道航运、海上浮仓库存等都只是权宜之计，关键变量是持续时间。企业应当对短期和长期中断情景进行压力测试。

 

传统的韧性应对逻辑，即备选供应商和一揽子库存增加，在高波动和高风险时期反应太慢、成本太高。拥有 SKU 级和业务线级盈利能力可视化的企业将在这轮冲击中占据明显优势，能够快速判断哪些产品优先保障、哪些可以延迟、哪些在经济上已不合理。

 

对化妆品行业而言，这场危机传递的信号明确，过度依赖单一地区的原料和物流通道，是一种长期隐藏的脆弱。石化衍生物、天然植物成分、包装材料、区域销售渠道，建立更分散、更有弹性的供应网络再度被提到当下的紧迫课题。

 

 

综合参考自 AP、Reuters、Forbes、C&EN、ChemAnalyst、FashionNetwork、The Korea Times、Maeil Business Newspaper、Seoul Economic Daily、SCMP、Atlantic Council、PlasticsToday、ISM、Glossy、WWD、Vogue Business、surplusintl 等媒体及机构报道

 

来源：

作者：John XIe