10年来首亏！尼龙龙头，出售/收购两大公司，加速转“正”

2月27日，神马股份连发两大公告，“调仓换股”，加速业绩“转正”，让财务报表更健康，更能专注地发展尼龙新材料产业，也或将为赴港上市作准备。

 

首先是，公司拟以现金方式收购中国平煤神马集团尼龙科技有限公司持有的其控股子公司河南神马普利材料有限公司45.13%少数股东股权（对应 22,172.20 万股），收购价款为23,741.412507万元。股权交易事项完成后，普利材料将成为神马股份全资子公司。

 

神马股份将分两次支付股权转让价款，首期支付金额为137,414,125.07元，支付日不晚于2026 年 3 月31 日，二期支付金额为100,000,000.00 元，支付日不晚于2026 年12 月31日。

 

关于收购的原因，公告表示是为了提升上市公司业绩。普利材料近年来盈利能力较强，其中2023 年盈利2,996.85 万元，2024年盈利 1,253.89 万元，2025 年盈利 3,040.76万元。

 

普利材料主要以己内酰胺为原料生产高性能尼龙6切片，产能为30万吨/年，并已成功开发多类差异化尼龙6切片及共聚6/66等十多种产品。

 

本次收购正是时候。据悉，目前化工涨价潮里面，纯苯价格连涨，导致己内酰胺价格冲到了10350，PA6切片也紧跟全线破10000，破11000的也越来越多。不过距离2024年时候的1.5万还有差距。

 

同日，神马股份公告，公司拟将持有的河南首恒新材料有限公司49% 股权转让给公司关联方中国平煤神马控股集团有限公司，转让价款为4,185.402142 万元。本次交易事项完成后，本公司不再持有首恒新材股权。

 

关于转让的原因，神马股份表示，首恒新材长期处于亏损状态且扭亏无望，其中 ，2023 年亏损4,019.51万元，2024 年亏损 8,204.29 万元，2025 年 1-6 月亏损 5,172.69 万元，预计2025 年亏损将达到 12,834.43 万元，

 

首恒新材料2019年1月成立，位于河南省许昌市襄城县先进制造业开发区，具有年产20万吨环己酮和3.5万吨环己醇。2024年，公司生产环己酮13万吨，环己醇14.65万吨,产销率100%，实现营业收入14.75亿元。

 

亏损主要是由于国内环己酮市场价格整体呈震荡下行的走势，从2024年年初的9450元/吨，跌到2026年年初的6900元/吨，并在2025年跌至近几年的低位。价格下跌的核心原因是成本支撑减弱和行业供过于求。

 

 

据悉，神马股份预计2025年全年归属净利润亏损约1.49亿元。这是公司10年首次亏损，2021年的时候利润达目前历史最高的21.32亿元。2022年，公司营收达到目前历史最高145.68亿元。

 

上述动作，一增一减，2026年财报马上会好转 。

 

这里有一个重要的背景就是，去年平煤神马集团高层曾表示计划推进平煤股份与神马股份赴港上市，完成“A+H”布局。所以，财务漂亮是硬KPI。

 

除此之外，在战略布局上，2025年11月24日，神马股份发布公告拟在宁夏银川市宁东能源化工基地煤基新材料产业区设立神马（宁东）帘子布有限责任公司（最终以工商注册登记为准），注册资本为人民币 16,876 万元，并整体规划为 3.5 万吨工业丝+2.6 万吨浸胶帘子布，一期工程建设2 万吨工业丝+1.3 万吨浸胶帘子布。

 

据悉，尼龙 66 高强中低旦丝是高附加值的尼龙纤维，技术门槛高，是下一步尼龙 66 产业大力发展的重点领域之一。此前，公司大飞机用超高强工业丝项目《超强高耐热聚酰胺66纤维及帘线制备关键技术》经持续技术攻关，成功将纤维强力稳定至10.8g/D，达到国际先进水平。

 

目前，神马股份现有尼龙66 工业丝产能 13 万吨，尼龙 66 帘子布产能 8 万吨，高端差异化产品比例超过90%，出口产品达 60%，全球市场占有率 40%，稳居世界第一。

 

项目建设方面，同日，神马股份还公告，公司拟将“尼龙化工产业配套氢氨项目”达到预定可使用状态的日期延期至2026年6月30日，将“5 万吨/年己二腈项目”达到预定可使用状态的日期延期至2026年12月31日。

 

关于延期原因，神马股份表示，公司募投项目“尼龙化工产业配套氢氨项目”中氢气装置与设计产能差距较大，需进一步优化升级；“5 万吨/年己二腈项目”目前处于试生产阶段，该项目是技术创新项目，后续需要进一步升级改造。