12家储能企业营收超1500亿，行业爆发新一轮“抢钱大战”

随着2025年业绩快报的公布，储能行业发展“全景图”也逐步展开。

 

华夏能源网（公众号hxny3060）就储能行业目前已发布业绩快报的上市公司进行了统计，海博思创（SH：688411）、思源电气（SZ：002028）、艾罗能源（SH：688717）、派能科技（SH：688063）等12家企业在2025年合计实现营收1517.21亿元，净利润91.03亿元。

 

其中，思源电气以净利润31.63亿元领衔，天能股份、海博思创分别以15.91亿元和9.49亿元分列第二、第三名。容百科技是唯一出现亏损的企业，其余8家企业盈利在8400万元-7.55亿元之间。

 

整体来看，12家企业中有9家实现利润正增长，绝大多数同比增幅超过10%，更有4家（厦钨新能、海博思创、思源电气以及派能科技）同比增幅超过40%。派能科技以104.64%的增幅，成为12家企业中增速最猛的企业。

 

储能行业复苏，带动上市公司业绩整体向好

对于2025年业绩增长的原因，多家企业提及，受国内外储能市场回暖影响。

 

如派能科技表示，报告期内，受益于国际储能市场需求回暖、国内储能市场及轻型动力市场需求攀升，公司优化销售端和研发端资源配置，带动收入规模实现显著提升。

 

海博思创则表示，公司紧抓国内储能市场快速发展的历史机遇，在国内储能市场占据较高市场份额的同时，加速拓展全球市场，使公司营业收入及利润呈现持续增长态势。

 

日前研究机构EVTank发布的统计数据显示，2025年全球储能电池出货量达到651.5GWh，同比增长76.2%，其中中国企业储能电池出货量为614.7GWh，占了全球的94.4%，是全球储能市场中当之无愧的主力军。

 

受业绩增长和行业火热推动，海博思创2025年最高涨至‌426.01元/股‌，相比发行价‌最大涨幅接近14倍‌

 

同时，技术创新及产业协同，对各家公司业绩提升起到了辅助作用。

 

如思源电气表示，公司依托新型电力系统的发展机遇，积极培育新质生产力，通过持续加大创新投入，不断挖掘企业经营各环节的潜力，推动公司发展。

 

厦钨新能则表示，在动力领域持续巩固在高电压、高功率三元材料方面的技术实力，同时依托水热法磷酸铁锂的差异化优势，积极拓展市场。天能股份则持续深化锂电池业务的战略布局，通过技术创新、产能优化及供应链协同，有效提升了产品竞争力与市场响应能力。

 

此外，厦钨新能表示，在推动公司钴酸锂市场份额持续提升同时，还紧抓国家换机补贴政策机遇，从而实现营收、归母净利润双双实现超40%的同比大涨。

 

值得注意的是，这12家企业中有一家出现近10年来首次年度亏损——容百科技在2025年归母净利润为-1.82亿元。对于这个“意外”，容百科技表示，受国内市场竞争加剧及国际政治经济形势变化等多重因素影响，公司经营业绩阶段性承压。

 

实际上，感受到压力的不止容百科技一家，派能科技也明确表示：行业竞争格局加剧，销售价格承压以及出口退税政策变动导致其成本上升，进而使营业利润和利润总额下降。

 

对于业绩的承压，两家企业也正在积极做出应对。

 

作为一家境外营收占比八九成的储能企业，派能科技表示，公司海外业务已从欧洲户用储能单一市场，逐步向全球多区域、工商业储能与家用储能并行的战略布局升级，积极拓展东南亚、非洲、中东等新兴市场，同时加大国内市场开拓力度。以“海外+国内”的市场对冲格局，缓解单一区域遭遇地缘政治冲击时的业绩波动风险。

 

而容百科技则以三元材料、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂及钠电正极材料等业务协同推进，尤其是钠电正极材料方面，与宁德时代签署长期合作协议，获得后者每年不低于总采购量的60%的采购承诺，使其长期业绩获得了强支撑。

 

光伏龙头储能业务提速，但对业绩支撑还不强

储能行业中，有一支势力不容忽视——就是趁着光储融合趋势切入储能领域的光伏组件巨头们——目前，阿特斯（SH：688472）、天合光能（SH：688599）、晶科能源（SH：688223）、晶澳科技（SZ：002459）、隆基绿能（SH：601012）这五家光伏组件龙头均已布局储能业务。

 

在2025年，5家组件龙头的储能业务均表现亮眼，显示出了“第二增长曲线”的潜力。

 

3月1日，阿特斯在投资者关系活动记录表中表示，2025年，公司储能业务进入盈利兑现期，全年出货7.9-8.1GWh，在手订单达31亿美元（约合214亿元人民币），成为业绩核心支撑。

 

另外在2025年度业绩快报中，阿特斯表示，公司前期大量的储能项目储备和在手合同订单进入收获期，储能业务在市场端的全球化品牌和渠道、一体化解决方案能力和长期服务能力，为公司健康的盈利水平提供了有力支撑。 

 

2025年储能业务实现规模出货并同比大幅增长的，还有天合光能与晶科能源。

 

数据显示，截至2025年底，天合光能储能全球交付订单超20GWh，仅在第四季度，公司的出货量就突破5GWh。晶科能源在2024年储能出货量刚刚突破1GWh，而在2025年的前三季度，公司的储能系统发货量已达到3.3GWh。

 

尽管2025年5家光伏组件龙头的储能业务有了快速发展，但在整体营收及利润中的存在感依然不强，没能对各自公司的整体业绩形成有效支撑。

 

业绩快报显示，2025年，阿特斯是上述5家龙头中唯一实现盈利的一家，虽然储能“成为业绩核心支撑”，但整体净利润依然同比下降了54.56%。其他四家均处于亏损状态，天合光能的亏损还在扩大，同比亏损翻倍；晶科能源亏损67.86亿元，由盈转亏，同比降幅更是高达6959.5%。

 

不过，各家光伏组件龙头依然对储能板块高度看好。面对迟迟走不出的光伏寒冬，储能成为了“全村人的希望”。

 

对于2026年，阿特斯预计公司全球大型储能出货将达14-17GWh；天合光能计划实现储能出货15-16GWh；晶科能源亦表示公司储能系统发货目标将翻倍增长，欧美市场占比可能进一步提升。

 

同时，天合光能和晶科能源还在积极扩张产能。天合光能表示，到2025年底，电芯产能将从16GWh提升至20GWh，2026年规划电芯产能20-25GWh，配套 40GWh 系统产能。晶科能源也表示，当前已具备17GWh储能系统产能和5GWh电芯产能，预计至2026年底，公司将具备超30GWh储能系统产能。同时，晶科能源还对其储能子公司晶科储能科技有限公司增加注册资金5亿元，为其储能业务未来发展提供更加充足的弹药。

 

可以预料的是，随着储能、光伏企业的加码扩张，2026年储能领域的竞争将更加激烈。尽管目前来看，能源转型叠加AI算力催生了巨大的储能装机需求，但依然要时刻防范储能行业步入光伏“内卷”的后尘。既要充分吃到行业红利，又要避免将行业做烂，考验着行业管理者和从业者们的智慧。