一年净利润暴增30倍，风机巨头却打算降价了

近日，德国整机巨头Nordex（恩德）公布了自身2025年第四季度与全年的业绩数据，该公司在2025年全年净利润为2.74亿欧元（22.3亿元人民币），相比2024年的880万欧元（7168万元人民币）实现了30倍增长。据介绍，该公司能实现大幅度的净利润增长，主要是因为利润率和现金流的提升，并获得创纪录的订单。

有趣的是，Nordex首席执行官近期还对媒体表示，如果德国这个欧洲最大的陆上风电市场招标执行电价进一步下降，该公司将“与关键的德国市场客户就风机降价进行沟通”。

在2025年，Nordex的风机平均销售价格为91万欧元/MW（7400元人民币/kW），要知道该公司目前仅销售陆上风机，这一价格相比中国整机商风机价格高2倍。但其并非风机价格最高的厂商，也销售海上风机的丹麦整机商Vestas（维斯塔斯），在2025年的风机平均销售价格高达106.8万欧元/MW（8737元人民币/kW）。

在笔者看来，Nordex主动考虑为客户降价，底气恐怕也来自于过去一年其所取得的高额利润和净利润率，并希望能够继续保持订单规模的增长。

据Nordex发布的业绩数据，该公司不仅顺利达成了2025年全部财务与经营目标，还超额完成此前公布的中期税息折旧及摊销前利润（EBITDA）利润率目标。

Nordex首席执行官何塞・路易斯・布兰科表示：“过去一年是Nordex的重要里程碑。我们达成并在部分领域超额完成经营与财务目标，同时实现了8%的中期EBITDA利润率目标。我们以10.2GW新增订单量创下新高，项目与服务业务均表现稳健。鉴于业务持续改善，以及订单储备和服务组合带来的清晰前景，我们将中期EBITDA利润率目标上调至10%–12%。”

Nordex预计，该公司2026年销售额将在82亿–90亿欧元之间，EBITDA利润率为8.0%–11.0%，营运资本比率/合并销售额低于-9%，计划投资额约2亿欧元。