国恩股份H股上市，108万吨改性塑料产能护航

2026年2月4日，百亿改性塑料大厂青岛国恩科技股份有限公司（以下简称“国恩股份”）迎来资本新篇章——其境外上市外资股（H股）正式在香港联合交易所有限公司（香港联交所）主板挂牌上市，开启“A+H”双资本市场布局新时代！

 

根据国恩股份最新公告，本次H股发行最终定价确定为每股36.00港元，该价格不含1%经纪佣金、0.0027%香港证券及期货事务监察委员会交易征费、0.00565%香港联交所交易费及0.00015%香港会计及财务汇报局交易征费。

 

 

需特别说明的是，本次H股认购对象仅限于符合条件的境外投资者、依据中国相关法律法规有权进行境外证券投资管理的境内证券经营机构、合格境内机构投资者及其他符合监管规定的投资者。

 

回溯布局历程，国恩股份的H股上市之路早有规划。2025年5月25日，公司正式发布公告，审议通过发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的议案，核心目标是打造国际化资本运作平台，加快构建国内国际双循环发展格局，进一步拓宽融资渠道，提升全球市场竞争力。

 

作为一家深耕产业二十年的上市公司，国恩股份成立于2000年，2015年成功登陆深交所，如今已形成“大化工+大健康”两大核心产业并行的发展格局，实力雄厚且布局多元。

 

双核心产业发力，筑牢发展根基

在核心的大化工领域，国恩股份已构建起涵盖绿色石化、有机高分子改性、有机高分子复合材料、可降解材料、光显材料、运动健康材料以及新能源汽车轻量化结构部品等在内的化工新材料产业集群，合作客户阵容堪称豪华——海信、格力、TCL、华为、京东方、宁德时代等行业龙头均在其列，长期稳定的合作关系为公司业绩增长提供了坚实支撑。

 

截至目前，公司主要化工产品产能规模亮眼，且仍在持续扩张，彰显强劲发展后劲：

 

• 有机高分子改性材料：现有产能108万吨，在建产能30万吨；

• 有机高分子复合材料：现有产能40万吨，在建产能10万吨；

• 绿色石化材料及新材料：现有产能90万吨，在建产能102万吨；

• 聚苯乙烯（PS）：浙江一塑一期60万吨/年项目已全面投产，二期40万吨/年项目稳步推进；香港石化25万吨PS产能采用意大利Eni Versalis连续本体法工艺，品质对标海外高端牌号；

• 苯乙烯联产环氧丙烷：国恩东明20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷装置，采用先进的乙苯共氧化法工艺技术，是国内首套能同时获得两种重要基础有机原料的化工生产装置；

• EPS（可发性聚苯乙烯）：日照国恩化学目前具备12万吨/年生产能力。

 

在大健康领域，国恩股份通过控股胶原领域上市公司东宝生物，全面布局明胶、代血浆明胶、胶原蛋白、空心胶囊、双蛋白膳食纤维、美妆产品等细分品类，实现“医、美、健、食”多场景覆盖，打造大健康产业新增长极。

 

突破创新，抢占高端赛道新高地

除了巩固现有核心业务，国恩股份在高端新材料、前沿领域的布局同样亮点纷呈，不断突破技术壁垒，抢占行业先机。

 

2025年12月3日，国恩股份公告称，“年产20000㎡航空级亚克力玻璃项目”已获批备案，计划投资5.6亿元，落户于青岛总部生产基地。据悉，航空级交联聚甲基丙烯酸甲酯亚克力玻璃（CPMMA）是制造飞机风挡、座舱盖等航空透明件的核心材料，其通过化学交联形成三维网状结构，在保持93%以上高透光率的同时，具备更优异的机械强度、耐热性与耐候性。

 

长期以来，该材料市场被德国EVONIK、英国GKN等国际企业垄断，国恩股份此次布局，有望打破国外垄断，成为国内少数具备批量供应符合适航标准航空透明材料能力的供应商，产品将主要服务于国产大飞机、高端无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等高成长领域，助力我国高端制造自主可控。

 

在机器人领域，国恩股份同样实现重大突破。2025年11月，公司子公司国恩未来首次公开了三大产品方向，分别聚焦人形机器人、四足机器人与家庭AI机器人，且所有产品均不同程度使用了PEEK与碳纤维复合材料。其中，四足机器人机身采用PEEK（聚醚醚酮）+碳纤维复合骨架，全新设计的轻量化结构动力组件，可实现减重30%以上，负载状态下的续航时间可提升40%左右。

 

值得关注的是，国恩股份已具备PEEK材料从上游聚合到下游制品的全产业链能力，在轻量化、高负载与长寿命方面形成核心优势。2025年7月31日，公司公告称已完成PEEK材料生产技术与核心工艺的开发，拟通过全资子公司浙江国恩化学，总投资9.6亿元，在浙江舟山建设2条PEEK聚合生产线、1套苯乙烯类工程材料聚合中试平台装置及36条改性、复合材料生产线，进一步完善产业链布局。

 

此外，公司还在持续推进高性能聚烯烃弹性体（POE）、可降解聚3-羟基丁酸酯（PHB）等新品研发，重点拓展低空eVTOL结构材料及智能穿戴轻量化材料等新业务增长极，为未来发展注入源源不断的动力。

 

业绩稳健增长，基本面持续向好

财报数据显示，公司近年来业绩表现亮眼，展现出强劲的发展韧性与增长潜力。

 

2024年，国恩股份整体业绩表现强劲，实现营业收入192.20亿元，同比增长10.21%；归属于上市公司股东的净利润为6.76亿元，同比增长45.18%。其中，大化工板块作为核心增长引擎，实现营收173.69亿元，占总营收的90.38%，同比增长11.62%；改性塑料销量达99.6万吨，同比增长6.7%；绿色石化产品销量44.64万吨，同比增长18%，各项核心业务均实现稳步增长。

 

2025年前三季度，公司增长势头持续，实现营业总收入154.97亿元，同比增长9.44%；归母净利润6.15亿元，同比增长34.24%；扣非净利润5.97亿元，同比增长43.61%，盈利能力持续提升，基本面坚实可靠。

 

此次H股成功挂牌上市，是国恩股份资本市场布局的重要里程碑，更是公司全球化发展的新起点。未来，依托“A+H”双资本市场优势，国恩股份将持续深化产业布局，强化技术创新，拓展全球市场！