家电巨头争霸光储“擂台赛”

5年前，家电巨头集体跨界光伏、储能。彼时，业内对此并不看好。而现在，家电企业已经拿下“半壁江山”。

日前，业内流传的一份“2025年户用光伏装机数据排行榜”显示，户用光伏品牌前8名中，家电企业达到4家。其中，创维光伏位列第二，TCL光伏科技位列第三，海尔新能源与阳光新能源并列第四，美的光伏与天合富家并列第六。

值得注意的是，各个家电巨头还在资本运作上动作频频：TCL中环（SZ：002129）拟投资组件制造企业一道新能，加码一体化；海尔新能源拿下B轮超10亿元融资，加速推进IPO进程；创维集团（HK：00751）拟退市并分拆创维光伏上市，以提升创维光伏融资能力，为海外扩张做准备……家电巨头在光储领域的快速崛起，正在重塑市场格局，分布式光储竞争进入下半场。

一场成功的“集体转型”

经过40多年的发展，中国家电市场已经从过去以新增需求为主的增量市场，转变为以更新换代为主的存量市场。面对需求见顶，家电巨头们不得不寻找新的业绩增长点。

 

机会出现在5年前。当时，中国政府宣布“双碳”目标，光伏、储能等新能源驶上发展快车道。家电巨头们敏锐察觉到其中的机遇，陆续开始跨界新能源。

 

2020年，创维集团成立创维光伏，作为其新能源业务的主体。创维光伏从农村户用分布式光伏业务切入，在站稳脚跟后，积极向上游光伏设备制造领域拓展。目前，创维光伏已经建成超过80万座光伏电站，运营电站的装机容量已超25.6GW。2025年，创维的光伏业务收入超过电视业务，成为集团的第一大业务板块。

 

创维光伏打造的“光伏+仓储”项目

 

与创维自我培育不同，美的集团（SZ：000333）通过并购“走近路”，迅速切入新能源领域。2020年，美的集团通过下属子公司美的暖通收购新能源公司合康新能（SZ：300048）的控股权。2022年，美的集团又收购另一家户储公司科陆电子（SZ：002121）。

 

2023年，美的将旗下光伏业务进行整合，成立由合康新能控股的合肥美的合康光伏科技有限公司（即“美的光伏”），作为其户用光伏电站业务的主要品牌。

 

华夏能源网注意到，2024年合康新能实现扭亏为盈，2025年前三季度归母净利润7399万元，同比增长584%。公司营收规模也在快速增长，由2023年的15亿元，增长至2024年的48亿元。2025年前三季度，合康新能、科陆电子分别实现营收62亿、36亿元，预计美的的能源业务全年总营收将超过百亿元。

 

创维、美的都将户用光储作为新能源业务的切入点，而同期进军新能源的TCL却先盯上了上游制造业。2020年，TCL科技（SZ：000100）砸下125亿巨资，成为TCL中环（SZ：002129）控股股东，后者是光伏硅片制造的龙头企业，并通过控股Maxeon、环晟光伏，布局下游电池、组件制造环节。

 

在拿下中环后，TCL又趁势向下游分布式挺进。2021年，TCL光伏科技成立，主要聚焦在工商业光伏、户用光伏、海外光储泵充等领域。截至2025年上半年，在TCL科技的营收构成中，光伏及硅材料等新能源业务占比达到15.64%。

 

相较之下，海尔进入新能源领域较晚。2022年5月，海尔成立日日顺新能源科技有限公司，2024年3月更名为纳晖新能源，当年底又更名为海尔新能源。海尔新能源以分布式光伏为切入口，此后又将业务延伸至储能、光储一体化解决方案。仅仅3年，海尔新能源便发展为“全球独角兽企业”，2025年4月时，估值已经突破40亿元。

 

此外，格力电器（SZ：000651）亦在2021年收购了银隆新能源（后更名“格力钛新能源”），海信集团在2024年收购了科林电气（SH：603050）……

 

如今，家电巨头们已经成为光储领域的一股重要势力，与传统光伏巨头的光储电站开发业务毫不逊色，甚至在一些市场还盖过一头。

 

光储争霸赛进入下半场

随着家电巨头的强势崛起，光储争霸赛进入更加激烈的“下半场”。面对新的形势，家电巨头们正全面提速新能源业务。

 

一方面，家电巨头正在加快整合能源相关业务，以进一步加强市场竞争力。

 

自2024年下半年时任TCL中环CEO的沈浩平辞职后，TCL就经历了一波光伏组件业务的大调整，调整后由Maxeon主要负责美国市场，环晟光伏更名为“TCL Solar”，主要负责非美地区市场的拓展。

 

今年1月，TCL中环又宣布拟并购组件“黑马”一道新能。如果这起并购顺利完成，TCL旗下的光伏业务将形成完整链条，上游由TCL中环负责硅片制造，中游Maxeon、TCL Solar、一道新能组成涵盖多种技术路线的电池组件制造矩阵，下游TCL光伏科技负责分布式业务开发。

 

无独有偶，美的也在近期开启了一波业务调整。

 

去年12月，美的集团整合了原工业技术事业部下辖的新能源产品公司、能源科技公司等，成立了“新能源事业部”，推出“美的能源”品牌，并宣布由美的集团执行总裁王建国兼任新能源事业部总裁。今年1月27日，美的又继续延伸其新能源产业布局，宣布电动重卡充电桩业务上线，向物流园等提供“光伏+储能+充电桩”一体化解决方案。

 

美的合肥洗衣机工厂源网荷储一体化项目

 

另一方面，越来越多家电巨头开始将新能源业务送上资本市场，以资本力量为光储竞赛的“下半场”储备足够弹药。

 

华夏能源网注意到，去年12月31日，证监会官网显示，海尔新能源正式启动了IPO辅导。若成功上市，这将是海尔系第10家上市公司。

 

实际上，海尔新能源在去年4月已经完成A轮融资，获得国投创益、中国石油昆仑资本、普超资本、星航资本、恒旭资本等资方投资，融资规模超7亿元。今年1月，海尔新能源又宣布完成B轮融资，投资方包括农银投资、招商银行、鲁信创投、山能资本等，融资规模超10亿元。

 

今年1月21日，创维集团也发布公告称，拟私有化退市的同时分拆旗下光伏业务上市。具体来说，创维集团将向全体股东分派所持有的创维光伏股份，创维光伏将以介绍方式申请在香港联交所主板上市，而集团其他“拖后腿”的业务退市。

 

值得注意的是，目前户用光伏巨头中，尚未有公司实现上市。此前，正泰安能、天合富家均欲从母公司中拆分上市，但皆以失败告终。海尔新能源闯关IPO也需要较长流程。相较之下，“介绍上市”的创维光伏就容易很多，很有可能成为“户用光伏第一股”。

 

此外，家电巨头们还在纷纷加码储能，以适应光储融合的大趋势，抓住储能产业大爆发的机会。

 

2025年1月，海尔新能源总投资60亿元的青岛蓝谷生态园投产，13条产线实现逆变器、储能PCS等关键部件的自研自制，初步构建“研发—制造—运维”闭环；6月，海尔新能源战略投资星能链，强化AI储能变流器研发与源网荷储一体化调度能力；8月，创维通过旗下基金向户用储能“黑马”羲和未来投资3000万元。

 

分布式市场格局被重塑

家电巨头之所以能够在户用光储赛道顺风顺水、势如破竹，与分布式生态正在发生的变化息息相关。

 

一是分布式产品的“家电化”趋势明显。当前，家庭用户希望光储产品不再只是独立的发电设备，而是能与家电相融合，甚至像家电产品一样融入生活场景。

 

家电企业数十年深耕，深谙家庭用户的需求。创维光伏董事长范瑞武日前就表示，创维光伏的发展路径选择和创维集团的战略紧密协同，即从智慧家庭到零碳生活。

 

近期火爆的“阳台光伏”，就是光伏“家电化”的典型。“阳台光伏”能充分利用家庭空间，又可以做到“即插即用”。而创维去年就已尝试推出“阳台光伏”方案，针对高层住宅用户，推出可挂在阳台的光伏板产品，一定程度满足全屋家电的用电需求。

 

另外，格力2025年推出的“光储空”系统，也是光储产品与家电融合的例子。

 

传统的空调若要使用光伏绿电，需要先将光伏组件产生的直流电通过逆变器转换为交流电，交流电经过电网后，再通过整流器转换为直流电，才能提供给空调使用。而格力的“光储空”系统采用直流直驱技术，光伏组件产生的直流电直接驱动空调压缩机，省去逆变环节，损耗降至1%以下，系统效率提升8%。

 

格力“光储空”系统

 

二是“家庭能源管理”需求爆发。随着电力市场化时代来临，分布式光伏发电已经由“投资收益”转向“自用需求”，“能源管理”是这一转向的关键。

 

作为家庭用电“大头”，家用电器如何节能一直是家电企业重点攻关的技术课题。而现在，在分布式光储领域，家电企业们正在沿着类似的路径进发。例如，美的能源已经能够通过负荷预测、需求响应与能效优化，帮助客户降低用电成本10%以上。其自建的“能源管理平台”已接入超10万终端设备，实现对分布式资源的聚合调度与价值变现。

 

三是随着光储产品的To C属性越来越明显，品牌效应带来的价值越来越大。

 

光伏、储能正在由过去的拼硬件、拼价格，以发电量为主要评判指标的发展模式，转向拼服务、拼品牌，更看重全生命首期精细化运营能力的新模式。对普通老百姓来说，对服务与品牌的看重程度在逐步上升。

 

过去5年，家电巨头能够在户用光储领域崛起，除了经销渠道的优势外，最大的原因就是这些企业已经建立的强大品牌优势。例如，中国企业资本联盟副理事长柏文喜日前就表示，“家电巨头在C端有多年的品牌信任，安装、售后、运维体系成熟，户用客户敢把屋顶和电费账单交给公司，而多数组件厂、电池厂擅长B端，缺乏直达家庭的服务能力。”

 

随着光储争霸赛进入“下半场”，家电巨头的以上这些优势有望继续深化。家电巨头在光储争霸中的迅猛发展，正重塑着分布式市场格局，市场的天平已经开始明显倾斜。