3张图算清超节点撬动的半导体红利空间

11 月 19 日，以“智跃无界，开源致远”为主题的操作系统大会2025 在北京中关村召开，由开源欧拉社区协同数十家产业伙伴举办。会上，开源欧拉发布全球首个面向超节点的操作系统版本 openEuler 24.03 LTS SP3。
 

公开资料显示，超节点是一个重要的技术概念，主要用于提升计算能力和效率。它可以理解为将多种计算资源（如CPU、GPU、NPU等）整合为一个大节点，以实现更高效的并行计算和数据处理。与传统Scale-out架构（多机并行）相比，超节点的卡间互联带宽更高，更适合大模型训练需求 。

 
东北证券研报表示，超节点已成为大模型时代的“光刻机”，是整个AI产业迭代的核心驱动器。正如光刻机在半导体制造中决定先进制程能否实现，超节点决定了大模型训练的规模、速度与效率。

 
当前，全球大厂均已先后布局超节点产品，英伟达已展出其72卡、144卡、576卡的超节点路径，华为也亮相384卡、8192卡、15488卡的超节点方案。超节点将成为算力的主流形态，意味着在未来，算力需求方的采购，将以超节点为单位，而不是GPU卡。

东北证券预计中国互联网C5（阿里巴巴、字节跳动、腾讯、美团及百度）AI基础设施资本开支将从1688亿元增长至1.92万亿元。超节点作为高密度算力部署的核心基础设施，其在C5资本开支中的占比将随时间快速提升，假设该占比从2025年的10%上升至2030年的约80%，对应的超节点需求空间将从2025年的253亿元增至2030年的1.54万亿元。

 
同时，东北证券以国内某通信巨头Atlas950作为测算标准，假设年出货1000套，给出了先进制程晶圆代工、封装、HBM，Scale-up交换芯片，高速铜缆模组，光模块，电源，液冷，PCB，DrMOS，散热盖等各环节的市场空间。荣格电子芯片统计，据此测算，这将带来总计4774亿元的半导体产业链价值规模。

 
头图来源：豆包
其他配图来源：东北证券
资讯来源：人民网；东北证券2025.11.14研报《电子行业2026年度策略深度系列一：超节点，大模型的“光刻机”，国产算力突围的革命性机会》