宣伟前三季度营收增至180亿美元

10月28日，宣伟（Sherwin-Williams）公布2025年第三季度经营业绩报告，今年前三季度实现综合净销售额为179.784亿美元，同比增长0.1%；所得税前利润为26.992亿美元，同比减少4.83%；EBITDA为35.231亿美元，同比减少2.56%；净利润为20.917亿美元，同比减少4.98%。净营运现金增加21.7%至13亿美元。

2025年第三季度，宣伟实现综合净销售额为63.582亿美元，同比增长3.2%；所得税前利润10.605亿美元，同比增长3.7%。净销售额增长主要是由于油漆店集团和高性能涂料集团的销售额增加，部分被消费品牌集团的销售额下降所抵消。所得税前利润的增加主要是由于油漆店集团净销售额的增加，部分被油漆店集团长期增长机会的投资增加和与新的全球总部和研发大楼相关的成本所抵消，这些成本记录在行政职能中。

宣伟董事长、总裁兼首席执行官Heidi G. Petz表示：“正如我们之前所描述的那样，在需求持续疲软的情况下，我们继续执行我们的战略，宣伟第三季度的业绩表现稳健。整个季度，我们继续为客户服务，为成功而投资，控制成本，利用独特的竞争环境，并执行我们的企业优先事项。”

“与去年同期相比，综合销售额增长在我们指导范围的高端。毛利率扩大，SG&A增长放缓至我们预期的低个位数百分比水平，包括目标增长投资、重组成本和新建筑成本。本季度，我们调整后的EBITDA利润率和调整后的摊薄每股收益均有所增长，同时通过股票回购和股息向股东返还了8.64亿美元。”

“油漆店集团在每个终端市场的销售额都有所增长，以防护和船舶涂料、住宅重涂和商业为主导，分部利润率也有所扩大。消费品牌集团的销售额仍然具有挑战性，但好于预期，调整后的分部利润率有所扩大。高性能涂料集团的销售额在包装涂料和汽车修补漆的推动下增长，调整后的分部利润率保持在我们的目标范围内。”

三大业务集团2025年第三季度及前三季度经营业绩

• 油漆店集团2025年第三季度和2024年第三季度经营业绩

2025年第三季度，油漆店集团（PSG）实现净销售额38.368亿美元，同比增长5.1%；营业利润9.543亿美元，同比增长6.5%。净销售额增长主要是由于销售价格的上涨，这对净销售额的影响很小，对销量增长的影响也很小。所有专业客户终端市场的净销售额均有所增长，其中防护和船舶市场的净销售额增长了两位数，住宅重漆和商业市场的净销售额增长了个位数。PSG部门利润和报告部门利润率的增长主要是由于净销售额和销售杠杆、一般和管理费用的增长，部分被长期增长机会的投资增加所抵消。

• 消费品牌集团2025年第三季度和2024年第三季度经营业绩

2025年第三季度，消费品牌集团（CBG）实现净销售额7.701亿美元，同比减少2.6%；营业利润1.573亿美元，同比下降5.0%。净销售额下降主要是由于北美和拉丁美洲的DIY需求疲软，部分被欧洲净销售额的增长所抵消。报告的部门利润率下降主要是由于净销售额下降、产量下降和重组费用导致的供应链效率低下。调整后的部门利润率增加，原因是本季度有利的产品组合转变和核心业务运营的有效成本控制。威士伯与收购相关的摊销费用在2025年和2024年第三季度均使部门利润占净销售额的百分比降低了200个基点。2025年第三季度，遣散费和其他重组费用使部门利润占净销售额的百分比降低了90个基点。

• 高性能涂料集团2025年第三季度和2024年第三季度经营业绩

2025年第三季度，高性能涂料集团（PCG）实现净销售额17.50亿美元，同比增长1.7%；营业利润2.403亿美元，同比下降7.5%。净销售额增长主要是由于低个位数的销售额百分比增长、收购带来的销售额增量以及有利的外币转换，部分被不利的地区和业务销售组合所抵消。包装涂料业务的表现最为突出，包括收购和汽车修补漆在内的包装涂料业务实现了两位数的增长，抵消了其他业务部门的下降。由于区域和业务销售组合的毛利率受到不利影响，以及为支持更高的销售额而增加的费用，PCG分部利润下降，部分被更高的销量所抵消。在2025年和2024年第三季度，威士伯与收购相关的摊销费用使部门利润占净销售额的百分比下降了290个基点。在2025年第三季度，遣散费和其他重组费用使部门利润占净销售额的百分比降低了30个基点。

“我们的战略继续引起专业油漆承包商和制造商的共鸣，他们越来越多地寻找能够为他们提供可预测性和可靠性的合作伙伴，”Petz说，“我们专注于为客户提供差异化的解决方案，使他们的生产力和盈利能力更高。在竞争产品高度不一致的时候，这更有价值。我们拥有一支深厚且经验丰富的团队，我们知道什么是有效的，我们正在对其进行投资，并且我们将继续评估、调整和控制我们可以控制的事情。我们仍然相信，我们的做法是正确的，可以在短期内继续获胜，这使我们在需求周期最终转向时处于有利地位。”

Petz表示，“我们正在缩小对2025年全年的预期。我们现在预计，与2024年全年相比，2025年的合并净销售额将增长一个较低的个位数百分比，每股摊薄净利润将在10.16美元至10.36美元之间，其中包括每股0.77美元的收购相关摊销费用和每股0.32美元的遣散费和其他重组费用，而2024年的摊销费用为每股10.55美元。2025年全年调整后每股摊薄净利润预计在11.25美元至11.45美元之间，而2024年为11.33美元，中间值增长0.2%。这一全年指导包括10月1日完成的对Suvinil的收购，我们预计这将使公司第四季度的综合净销售额增加一个低个位数百分比，考虑到一次性交易完成成本和购买会计项目，对第四季度摊薄每股净利润的影响不大。”