3D Systems Q3亏损大幅收窄，核心市场需求趋稳

3D Systems第三季度以更乐观的基调收官。业绩显示其关键市场开始复苏，打印机销量提升与持续成本削减措施成效显现。管理层表示，在经历数个季度的低迷后客户支出正在回暖，预计年底前将进一步改善。

在截至9月30日的季度中，3D Systems营收报9120万美元，较去年同期的1.129亿美元有所下降，也低于2025财年前两季度分别为9300万和9600万美元的业绩。公司称收入下滑主要受医疗保健和工业部门销售疲软影响，但指出，打印机出货量已实现增长，部分关键市场初现企稳迹象。

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本季度净亏损收窄至1810万美元，较去年同期1.786亿美元的亏损额显著改善。经调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）提升至亏损1080万美元，同比改善350万美元，主要得益于开支缩减。

公司首席执行官Jeffrey Graves在财报电话会议上向投资者表示：宏观环境依然充满挑战，但补充称3D Systems多个核心终端市场——特别是医疗保健、航空航天和国防领域——正显现初步复苏迹象。他同时指出，在新产品发布和客户资本支出通常会在年底增长的推动下，公司预计第四季度营收将环比增长8%至10%。

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打印机业务的强劲销售，在一定程度上弥补了公司在其他领域的业绩疲软。公司医疗保健解决方案业务营收4280万美元，同比下降22%；工业解决方案业务营收4850万美元，同比下降16%。管理层解释称，虽然这一下滑反映了年初客户支出放缓，但当前降幅已收窄，表明医疗和工业市场需求不再像此前那样急剧萎缩。

Graves指出，硬件销售占比提升短期内会挤压利润率，但随着更多设备开始耗材并使用服务，长期将增强经常性收入。虽然打印机销售当前会降低毛利率，但这为2026年耗材业务更强劲的增长奠定了基础。

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本季度毛利润为2940万美元，毛利率为32.3%，低于去年同期的36.9%。这一下降主要源于营收减少以及去年出售Geomagic软件业务的影响。

随着3D Systems实施成本削减和重组计划，公司运营费用持续下降。总运营费用从去年同期的2.22亿美元降至5070万美元——此前的业绩受到大额一次性减值拖累。公司还持续推进各部门业务精简与开支压缩。

代理首席财务官Phyllis Nordstrom表示，公司将始终坚持财务纪律，持续优化成本结构，同时巩固资产负债表。

截至季度末，3D Systems持有总额1.14亿美元的现金，其中9550万美元为现金及等价物，1870万美元为受限现金。公司总债务达1.226亿美元。Nordstrom强调，当前的资产负债状况使公司能够在提升业绩稳定性的同时，保持对增长领域的投资灵活性。

管理层预计第四季度销售额将小幅回升。在新系统销售、材料消耗增长及客户季节性支出增加的推动下，公司预计将实现8%至10%的环比营收增长。毛利率和运营费用预计将大致维持在当前水平。

3D Systems CEO Jeffrey Graves （右）

Graves表示，医疗板块中因季节性因素在第三季度增长放缓的个性化医疗服务将迎来反弹，全年有望实现两位数增长。此前受隐形矫治器市场疲软影响的牙科业务，在公司新型一体化义齿产品强劲需求的支撑下正逐步企稳。

在经历数月工业资本支出的不确定性后，管理层对近期的“市场基调”似乎持乐观态度。

今年早些时候出售杰魔软件公司和生物打印子公司Systemic Bio等非核心业务后，3D Systems正更聚焦于核心3D打印业务。公司持续重点发展金属与高分子聚合物打印系统、医疗应用及材料业务。尽管同比业绩仍反映出工业3D打印整体市场的低迷，但公司预计到2026年将逐步实现改善。