“增收不增利”的繁荣：2025年上半年碳纤维行业透视与展望

 

2025年上半年，碳纤维及复合材料行业在“量增价减”中前行。吉林化纤碳纤维产品收入激增368.31%，中复神鹰新能源领域销量增长63%，风电领域增长超200%——这些数字彰显了行业在新能源东风下的蓬勃生机。

 

然而，繁荣背后隐藏着挑战：同期碳纤维产品均价下降约11.26%，多家企业陷入“增收不增利”的困境。

 

来源：荣格复材技术

                           

Part 1

行业现状：营收普涨，盈利分化

 

2025年上半年，碳纤维行业在需求拉动和竞争加剧中前行。风电等新能源市场迅猛增长是行业亮点，但产品价格下行也考验着企业的成本控制和技术迭代能力。行业内企业正致力于提升高端产品比重和开拓新的应用场景以应对挑战。

 

纵观2025年上半年碳纤维及复合材料上市公司业绩，一个明显的分化趋势正在显现。营收普遍增长但盈利表现各异，并呈现出明显的“量增价减”的特征。

 

吉林化纤实现营业收入26.35亿元，同比增长48.39%，但归母净利润却下滑45.08%。中复神鹰营收增长25.86%，净利润同样下降超过50%。

 

与此形成对比的是，光威复材碳纤维及织物业务保持了60.32%的高毛利率，同比还提升了1.71个百分点。奇德新材的碳纤维制品毛利率更是高达42.85%，净利润同比增长117.86%。

 

然而，繁荣背后隐藏着挑战：一方面产品销量大幅增长，另一方面产品价格持续下行。数据显示，上半年碳纤维产品均价同比下降约11.26%，这对企业盈利能力造成明显挤压。如何平衡规模扩张与利润增长，成为行业共同面临的挑战。

 

以下是各公司具体营收情况：

 

中复神鹰上半年实现营业收入 9.22 亿元，同比增长 25.86%，展现出一定的市场拓展能力。然而，归母净利润却同比下降 52.23%，仅为 1192.98 万元。

 

背后的驱动因素值得关注。技术改造和工艺优化成效显著，西宁基地原丝单线产能和高模碳化线单线产能均同比提升 20% 以上，规模效应初显，成本得以有效控制，单位成本同比下降 4.55%。市场拓展方面，公司在航空航天、风光氢和低空经济等领域成绩斐然。小丝束销量同比增长 77%，新能源领域增长 63%，风电领域更是爆发式增长超 200% ，产品结构不断优化，高端产品放量，推动了盈利修复。但同时，上半年毛利率为 15.31%，同比下降 8.01 个百分点，反映出行业竞争激烈，产品价格面临下行压力。

 

光威复材作为行业老牌企业，上半年实现营业收入 12.01 亿元，同比增长 3.87%，显示出业务规模的稳定扩张。归母净利润为 2.69 亿元，同比下降 26.85% ，反映出企业在盈利层面面临挑战。

 

在业务板块方面，包括拓展纤维和内蒙古光威在内的碳纤维板块主要受行业供需失衡、工业用高性能碳纤维产品价格下降以及装备用碳纤维受传统型号产品需求节奏因素等影响，实现销售收入 6.36 亿元，较上年同期下降 6.85%。不过，光威凭借多年积累的技术优势和客户资源，在军机、民机等航空航天项目中依旧占据重要份额，在风电叶片用碳纤维市场也通过技术创新和成本控制，逐步扩大市场份额。

 

吉林化纤半年度业绩报告显示，公司上半年实现营业总收入 26.35 亿元，同比大幅增长 48.39%，展现出业务的快速拓展。然而，净利润却为 2206.72 万元，同比下降 45.08%。

 

从业务构成来看，公司以粘胶纤维和碳纤维产品的生产、销售为主。在碳纤维业务上，尽管市场竞争激烈，但随着行业整体需求的增长，其碳纤维产品销量有所上升，带动了营收的增加。不过，由于原材料价格波动、市场竞争导致产品价格下行等因素，压缩了利润空间。

 

奇德新材在碳纤维复合材料领域的表现可圈可点。上半年，奇德新材实现营业收入1.79亿元，同比增长13.48%，展现出稳健的业务拓展态势；归母净利润达860.70万元，同比大幅增长117.86%，盈利能力显著提升。

 

从业务布局来看，奇德新材专注于高性能高分子复合材料及其制品、精密注塑模具、碳纤维复合材料制品的研发设计与生产。公司与多家一级零部件供应商建立合作，为比亚迪、广汽、小鹏、长安等主机厂的多个车型提供产品。公司研发出高填充、低收缩聚酰胺复合材料用于汽车精密结构件，以及无卤阻燃尼龙复合材料应用于新能源汽车电池配电箱，相关材料已获客户验证并逐步量产。并为汽车及飞行汽车轻量化、高端化提供碳纤维设计及成型方案 。

 

Part 2

行业现状与市场机遇：新能源驱动增长，高端需求稳定复苏

 

新能源市场，特别是风电领域，成为行业增长的主要引擎。2025年上半年，碳纤维在风电叶片领域的应用呈现爆发式增长。

 

中复神鹰风电领域销售增长超200%，光威复材碳梁业务收入达到3.69亿元，同比增长47.95%。全球风电装机容量的持续扩大和叶片大型化趋势，推动了对碳纤维材料的强劲需求。

 

氢能与光伏领域同样呈现快速崛起态势。碳纤维在高压储氢瓶中的应用不断扩大，随着全球氢能产业的快速发展，对Ⅲ型、Ⅳ型储氢瓶的需求持续增长。金博股份布局光伏、半导体等五大领域，反映了碳纤维材料在多领域的应用拓展。

 

航空航天领域对高端碳纤维的需求保持稳定增长。随着无人机、卫星等商业航天市场的快速发展，对碳纤维复合材料的需求正在形成新的增长点。

 

Part 3

面临挑战与未来走向：价格竞争加剧，创新驱动成为破局关键

 

随着行业竞争加剧，成本控制能力成为企业核心竞争力的关键组成部分。从原丝生产到碳化工艺，各个环节的成本优化都至关重要。未来碳纤维行业的发展将更加依赖技术创新和产品升级。高性能、低成本、定制化将成为产品开发的主要方向。技术突破正在悄然发生：更高效的原丝技术、节能的碳化工艺、低成本制造方案将从实验室走向生产线。

 

碳纤维复合材料的应用领域将继续拓展。新能源汽车、低空经济、海洋工程等新兴领域，将为碳纤维提供新的市场空间。随着轻量化和节能减排要求的提高，碳纤维在交通领域的应用潜力巨大。汽车轻量化、轨道交通、无人机等领域的需求增长，将推动行业进一步发展。

 

预计碳纤维行业将出现进一步的产业整合，优势企业通过并购重组扩大规模，提高市场集中度。拥有技术、成本和市场优势的企业将获得更多发展机会。行业竞争将从单纯的价格竞争，转向技术、品牌、服务和综合解决方案的竞争。

 

未来属于那些能够将材料与应用深度融合的企业。碳纤维不再只是一种材料，而是成为轻量化、新能源、高端装备等领域创新解决方案的核心载体。行业未来的发展，将取决于如何把握新能源机遇，突破高端应用，实现从“量”的扩张到“质”的提升的跨越。

 

 

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