中国两大宠物龙头企业形成联盟

中国宠物冻干食品龙头企业天津朗诺发布公告称，公司拟进行新轮定向增发融资。

本次融资金额为1000万元，增发对象为本次股票发行目标为平阳县小满创业投资合伙企业（有限合伙），据工商信息，该投资企业的总规模为3亿元，其中佩蒂股份占据40%份额，出资1.2亿元，另平阳县金控注资9000万元，唯品会出资1000万元。

通过引进小满创投，天津朗诺与佩蒂股份形成了深度的投资与被投资关系，未来双方在产品开发、战略协同等方面是否会有新的动作举措？值得长期关注。

天津朗诺近年来发展迅速，2024年营收2.31亿元，同比增长22.31%，归母净利润为3349万元；2025年上半年营业收入为1.38亿元，同比增长21.16%，归母净利润为1871万元。

按照本次融资13.75元/股的价格计算，公司投前估值为5.5亿元，比照其2024年盈利情况，其市盈率约为16倍，与二级上市企业估值水平相比，存在近一半的价格折让，朗诺在合作估值方面，表现出较大诚意。同时，投资人有权提名董事一名。

据公开材料，本次定增主要为筹措公司整体发展需要的运营资金，募集资金金用于补充流动资金，主要用于支付供应商货款，以满足公司日常生产经营的资金需求，缓解现有业务规模扩张带来的资金压力，降低负债规模，优化资产负债结构，降低财务风险，保证公司未来稳定可持续发展，为公司未来的发展提供充足的资金保障。

作为佩蒂股份参与的重要产业投资基金，本次投资合作行为，对于佩蒂股份而言也是外延投资合作布局的有力举措。佩蒂以宠物咬胶类零食产品为主，朗诺则以猫用宠物食品为主，二者在品类上能够实现互补。同时，在对外客户上， 未来双方有望能加强客户及渠道协同。

而对于朗诺而言，市场竞争环境还在激烈状态，冻干品类面临新宠物食品种类的冲击。在市场流行趋势变化迅速的情况下，寻找可长期合作的外部投资方，在产业链上形成更长周期合作，对于朗诺而言，是十分必要而有利的。而集合了众多产业投资方的小满创投，则是很好的选择。

从市场来看， 各上市宠物企业都相继设立了宠物产业投资基金，这些基金都已经逐步完成资金筹集，而随着投资活动的展开，未来将会有更多的行业企业陆续获得这些基金的投资。而更多的，由投资活动形成的行业企业战略联盟，也必将在宠物产业演化格局中发挥重要作用。