防晒市场遇冷，皮肤学级护肤逆势增长

正当夏日骄阳似火，防晒这一传统旺季品类却意外遭遇寒流，多家美容个护巨头纷纷下调全年预期。与此同时，皮肤学级护肤却在同一片天空下演绎着截然不同的故事——高增长、强韧性、逆势扩张。这种冰火两重天的市场表现，正深刻折射出美容个护行业内部结构的深层变迁。

 

天气模式的改变、消费者支出的谨慎态度，以及去年库存积压的后续影响，正在多重夹击曾经稳定增长的防晒赛道。而另一边，科学创新和功效验证却为皮肤学级护肤铺就了一条康庄大道，让这个细分领域在整体市场承压的环境下展现出令人瞩目的增长韧性。

 

防晒市场的意外寒冬

荷兰瑞士公司帝斯曼-芬美意（dsm-firmenich）在其半年度财报中直言不讳地指出了防晒市场的困境，该公司香料与美妆部门在 2025 年前六个月的销售额从 20.07 亿欧元下降至 19.89 亿欧元，降幅为 1%，该部门的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）下降了 4%，至 4.38 亿欧元。

帝斯曼-芬美意在声明中表示，美妆个护业务在防晒过滤剂方面遇到挑战，原因是终端用户需求疲软和客户去库存。作为全球主要的防晒过滤剂供应商，该公司的表态为整个防晒产业链的疲软提供了有力证据。

 

图. 帝斯曼-芬美意财报节

美国个人护理公司 Edgewell Personal Care 的情况也不乐观，该公司 2025 财年第三季度业绩大幅低于华尔街预期，调整后每股收益为 0.92 美元，比分析师预估低 0.08 美元，该公司将全年调整后每股收益展望从此前的 2.85 至 3.05 美元区间下调至 2.65 美元。

Edgewell 在防晒和护肤品类表现上，净销售额下降 5.3%，有机销售额下降 5.5%。该品类利润下降 28.3% 至 4600 万美元，原因是毛利率受到侵蚀和营销支出增加。该公司 CEO Rod Little 表示：「这是一个充满挑战的季度，我们的营收和利润表现都低于预期。」

从强生拆分出来的全球最大的纯消费者健康公司科赴（Kenvue）同样遭遇了防晒产品的季节性疲软。该公司第二季度净销售额同比下降 4%，有机销售额下降 4.2%。

 

图. Edgewell 财报节选

图. 科赴财报节选

图. 拜尔斯道夫财报节选

 

多家公司管理层的解释揭示了防晒市场疲软的复杂原因。天气模式的异常被频繁提及作为主要影响因素。

在德意志银行全球消费者大会上，Kenvue CEO Thibaut Mongon 解释了季节性因素对业绩的影响：「我们看到冬季延长，春季被推迟到第二季度后期，因此我们在过敏产品方面看到了季节开始较晚的情况，到目前为止低于去年水平。在防晒方面，我们看到了大致相同的情况。季节开始较晚，年初至今落后于去年，但娱乐性防晒的季节还没有真正开始。」他指出，关键的美国联邦法定节日之一的阵亡将士纪念日周末表现不佳，其通常标志着美国防晒旺季的开始。

欧莱雅CEO Nicolas Hieronimus 在财报电话会议上坦承坦诚了防晒业务的不可预测性：「防晒是我们最不可预测的业务，因为如果我看今年，欧洲夏季的开始非常棒，阳光普照。但在法国至少有一周每天都在下雨。在美国情况相反，他们七月初、六月的情况相当糟糕，现在阳光明媚。所以只有在季节结束时，你才真正知道情况会如何。」

Edgewell 管理层则指出，该公司将表现不佳归因于北美和拉丁美洲「非常疲软」的防晒季节，同时还面临外汇汇率和关税的持续挑战，「支出已经放缓，有迹象表明消费者的谨慎情绪可能在短期内加剧。」

除了当前季节的挑战外，去年库存管理的遗留问题也在影响今年的财务表现。欧莱雅的财务数据显示，该集团皮肤健康与美妆部门面临着明显的销售与销售流出差异问题。

欧莱雅的 CFO Christophe Babule 解释了防晒产品库存周期的影响：「我们去年第一季度的销售非常强劲，实际上我们仍在与去年第一季度的 40% 增长作斗争。然后增长率逐季快速下降，第二季度已经是 1%，第三季度则为负值。」这种模式反映了行业在预测防晒产品需求方面面临的根本挑战。

德国个护用品制造商拜尔斯道夫（Beiersdorf）提及防晒季疲弱对防晒品牌 Coppertone 已产生影响，该集团下调了 2025 年销售增长预期，把消费业务全年有机增长指引从此前的 4%-6% 降至 3-4%。该公司财务总监 Astrid Hermann 提到了「消费者焦虑」和困难的市场条件对业绩的影响。

 

皮肤学级护肤的强势突围

防晒市场遭遇寒流的同时，皮肤学级护肤（dermocosmetics / dermatological skin care）却展现出令人瞩目的强劲增长态势，成为行业中最亮眼的表现者之一。

全球最大的美容集团欧莱雅的数据最为引人注目。回顾 2024 年全年，欧莱雅皮肤学美妆部门在同类口径下实现了 9.8% 的增长，全年销售额首次突破 70 亿欧元，奠定了强劲的增长基础。

进入 2025 年上半年，这一部门在高基数的背景下依然保持增长，实现 3.1% 的同类增长，第二季度单季增长为 3.5%。各区域均有正增长，其中 SAPMENA（南亚太、中东、北非）表现尤为强劲；欧洲则因去年防晒品类铺货时点的影响，卖入端承压但整体依旧增长。

欧莱雅皮肤学美妆部门的成功主要由理肤泉（La Roche-Posay）、适乐肤（CeraVe）、修丽可（SkinCeuticals）和 Skinbetter Science 等品牌推动，这些品牌的共同特点是强调科学研发背景和临床验证效果，正好契合了当前消费者对有效成分和功效护肤的追求。

 

德国个护品制造商拜尔斯道夫的皮肤科部门表现同样亮眼，该集团包括优色林（Eucerin）、Aquaphor 品牌在内的 Derma 部门实现了 12.2%的有机销售增长，远超去年同期的 8.3%。在实际销售额方面，该部门增长 10.5%至 7.9 亿欧元。

专注于皮肤科领域的瑞士公司高德美（Galderma）的表现更加亮眼，该公司 2025 年上半年净销售额达到创纪录的 24.48 亿美元，同比增长 12%。基于这一强劲表现，该公司已将全年增长预期从此前的 10%-12%上调至 12%-14%。

高德美的皮肤科护肤部门主要由丝塔芙（Cetaphil）和Alastin 品牌推动，实现了 7.7%的增长。值得注意的是，丝塔芙在亚洲表现尤为出色，印度已成为该品牌的主要销售贡献市场。即使在美国消费者支出受限的情况下，丝塔芙仍在电商渠道和主要零售商处实现增长。

各家企业的成功案例都指向同一个趋势——科学创新正成为皮肤学级护肤领域的核心竞争力。

拜尔斯道夫 CEO Vincent Warnery 特别提到，该公司对优色林品牌的表观遗传学创新成分 Epicelline 在消费者中大受欢迎，即将推出的妮维雅表观遗传学精华有望「为妮维雅带回更强劲的增长轨道」。

高德美则强调其在可注射美学和治疗性皮肤科方面的创新，包括推出新一代即用型液体神经调节剂 Relfydess（relabotulinumtoxinA）等「重磅」新产品。该公司还在研究 GLP 受体减重药物导致的皮肤和面部结构的副作用，并创新产品来解决这些问题，展现了对新兴市场需求的敏锐洞察。

 

市场分化背后的深层变革

皮肤学级护肤市场的强劲表现与防晒市场的疲软形成鲜明对比，这一现象反映了消费者认知的深刻变化。消费者越来越重视护肤品的科学性和功效性，而非仅仅追求感官体验或季节性需求。

根据 Fortune Business Insights 的最新数据，全球皮肤学级化妆品市场在 2025 年的估值为 479.1 亿美元，预计到 2032 年将增长至 949.5 亿美元，预测期内的复合年增长率为 10.3%，这一增长预期远超传统化妆品市场的增长率。

消费者对于「成分透明」和「临床验证」的要求正在推动整个行业的变革，各大公司纷纷强调其产品的科学研发背景，从分子层面的创新到临床试验的验证，都成为品牌营销的重要卖点。

防晒市场高度依赖天气条件和季节性消费习惯，一旦外部环境发生变化，需求波动极为剧烈。这种易变性使得防晒产品在面对异常天气、消费者行为改变时显得格外脆弱。

相比之下，皮肤学级护肤产品的需求更多源于消费者对长期肌肤健康的关注，这种需求具有更强的内在驱动力和持续性。无论外部环境如何变化，消费者对于有效成分、科学配方的追求都保持相对稳定。

 

皮肤学级护肤品牌在渠道创新方面也表现积极。高德美强调其与零售伙伴的战略合作，包括Alastin的医师优先策略、与当地丝塔芙零售商的精准执行，以及快速增长的电商渠道。该公司还在营销策略上下功夫，推出了 CetaSphere 全球倡导网络，并在中国与知名本土主播合作开展丝塔芙大型营销活动，在「618」购物节期间取得强劲销售表现。Alastin 也通过与美国知名演员哈莉•贝瑞在 Met Gala 和戛纳电影节的高调合作获得了更多曝光。

面对市场挑战，各公司正在采取不同的应对策略。欧莱雅强调了其全球制造和分销网络的灵活性，该网络包括 36 个工厂和 150 多个分销中心，为应对市场波动提供了缓冲。一些公司正在重新审视其产品组合和市场策略。Edgewell 继续向股东返还价值，第三季度回购了 90 万股股票，价值 2450 万美元，并支付了 720 万美元的股息。

当防晒市场因天气变化和消费者行为调整而面临挑战时，皮肤学级护肤却展现出了跨越季节性波动的稳定增长能力。这一对比清晰地表明，在美容个护行业中，科学创新和功效验证正成为驱动长期增长的关键因素。

值得注意的是，防晒市场的疲软并非所有美容个护品类都面临的问题，多家公司报告称，香水、护发和某些护肤品类仍保持增长势头。这表明消费者需求的变化可能比整体市场疲软更为复杂。

防晒市场的当前困境反映了美容个护行业面临的更广泛挑战——气候变化导致的天气模式不可预测性、消费者行为的快速变化，以及全球经济不确定性对消费支出的影响。

随着消费者对于「有效护肤」需求的不断增长，皮肤学级护肤有望继续成为行业中最具活力的增长引擎。同时，传统优势品类如防晒也需要重新思考其市场定位和价值主张，寻找在多变环境中的生存之道。

这种市场分化现象预示着美容个护行业正在经历一次深刻的重新评估和结构调整。在这个过程中，那些能够准确把握消费者需求变化、持续投入科学研发、建立差异化竞争优势的企业，将在新的市场格局中占据有利地位。

 

来源：荣格-《国际个人护理品生产商情》

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