53亿美元天价合作+7亿美元建新厂，罗氏也在豪赌肥胖症赛道？

当全球肥胖症药物市场的「印钞机」效应愈发明显，罗氏终于按捺不住了。

 

近来，这家瑞士制药巨头近期连续出手，先是与丹麦 Zealand Pharma 签署史上最大肥胖症药物合作协议——总价值高达 53 亿美元，紧接着又在美国北卡罗来纳州为 7 亿美元制造工厂破土动工，这些投资几乎相当于罗氏去年全年净利润的三分之一。

 

面对诺和诺德、礼来两大巨头在 GLP-1 减重药物市场的垄断地位，罗氏正试图通过差异化策略和重金投入，在这个预计规模将达 800-1400 亿美元的市场中分得一杯羹。

 

 

 

7 亿美元建厂瞄准东海岸市场

 

8 月 25 日，罗氏旗下 Genentech 在北卡罗来纳州霍利斯普林斯的制造工厂项目正式启动。这座占地 65000 平方米的工厂专门设计用于生产下一代代谢药物，特别是肥胖症治疗药物。

选址颇有深意，三角研究园区域已经聚集了诺和诺德、礼来等 GLP-1 药物生产基地，形成了完整的产业生态。诺和诺德在约翰斯顿县生产 Wegovy 和 Ozempic，礼来在研究三角园生产 Zepbound 和 Mounjaro。

 

 

Genentech 高级副总裁 Fritz Bittenbender 透露，新工厂初期将成为公司 GLP-1 产品的主要全球供应基地之一，随着产品发展，将更多服务于美国市场消费。工厂预计 2029 年建成投产，将创造超过 1900 个就业岗位。

 

 

 

53亿美元押注「下一代」减重药

 

此前，在今年 3 月，罗氏与 Zealand Pharma 达成的合作协议震动了整个生物制药界。53 亿美元的交易总额不仅创下肥胖症药物领域的纪录，更显示出罗氏对这一市场的强烈野心。

 

这笔交易的核心是 Zealand 开发的 petrelintide，一款基于胰淀素（amylin）类似物的减重药物。与市面上主流的 GLP-1 药物不同，胰淀素类似物被认为能更好地保持肌肉量，同时减少恶心、呕吐等副作用。

 

 

Zealand 首席执行官 Adam Steensberg 向媒体表示，petrelintide 代表了激烈竞争的减重药物市场的「下一阶段」。「焦点正在从谁能提供最高减重效果，转向谁能帮助维持减重效果，」他说道。

 

根据协议条款，Zealand 立即获得 14 亿美元，另外 2.5 亿美元将分期支付。剩余的里程碑款项将根据后期临床试验结果和销售表现确定。双方将在美国和欧洲市场共同商业化该药物，利润五五分成。

 

 

 

砍项目也不断

 

罗氏在肥胖症领域的布局并非一帆风顺。

 

2023 年底，该公司以 27 亿美元收购了 Carmot Therapeutics，获得三款肥胖症和糖尿病候选药物。

 

然而，今年 7 月的季度财报显示，罗氏已经终止了其中一个项目 CT-173 的开发。

 

CT-173 是一款长效 PYY 类似物，罗氏原计划今年启动一期临床试验。该公司曾在去年 9 月的投资者活动中重点推介这一分子，声称其与 CT-388 联合使用能带来「非常深度且相当持久的体重下降」。

 

罗氏制药首席执行官 Teresa Graham 在财报电话会议中解释：「这是一个非常早期的项目，当我们用开发性和竞争力标准衡量时，发现它达不到要求。」尽管如此，她强调公司对肥胖症产品组合仍充满信心。

 

 

 

挑战双寡头的艰难征程

 

目前，肥胖症药物市场基本被诺和诺德的 Wegovy 和礼来的 Zepbound 瓜分，两款药物 2024 年合计销售额超过 300 亿美元，且仍在快速增长。

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罗氏的策略是通过产品组合差异化来获得竞争优势。除了与 Zealand 合作的胰淀素类似物，其还在开发从 Carmot 获得的 CT-388（GLP-1/GIP 双靶点药物）。

 

两种机制的结合使用，理论上能为不同严重程度的肥胖患者提供个性化治疗方案。

 

罗氏心血管、肾脏和代谢产品开发负责人 Manu Chakravarthy 表示：「肥胖症市场并非一刀切，我们正在建立一个具有不同优势的减重药物组合，以满足各种需求。」

 

分析师对罗氏的前景看法不一。

 

Rothschild & Co 财富管理公司投资组合经理 Christoph Wirtz 认为，肥胖症市场已经非常拥挤，礼来和诺和诺德在专业知识和制造能力方面领先数年。「让这笔交易成功，罗氏还有很长的路要走。」

 

 

 

时间窗口正在缩小

 

对罗氏而言，时间可能是最大的敌人。

 

诺和诺德和礼来已经在产能扩建、供应链优化和市场教育方面建立了显著优势。更重要的是，两家公司都在开发下一代产品，诺和诺德的 amycretin 和 CagriSema 同样瞄准了胰淀素靶点。

 

 

不过，巨大的市场空间为后来者留下了机会。

 

分析师预测，到 2030 年全球肥胖症药物市场规模将超过 1000 亿美元，足以容纳多个重磅产品共存。

 

罗氏集团首席执行官 Thomas Schinecker 在近日的工厂奠基仪式上表示：「这个 7 亿美元项目是我们在美国投资 500 亿美元承诺的重要组成部分，建立在我们 120 年来推动创新和创造就业的传统基础上。」

 

从收购 Carmot 到与 Zealand 合作，再到建设专门制造工厂，罗氏在肥胖症赛道的投入已超过 80 亿美元。这场豪赌能否成功，很大程度上将取决于其产品组合能否在药效、安全性和便利性方面实现真正的差异化。

 

面对双寡头垄断的市场格局，罗氏需要证明的不仅是其药物的临床价值，更是在激烈竞争中突围的能力。毕竟，在这个「赢家通吃」的市场中，第二名和最后一名的差距，可能只是时间问题。

 

 

综合参考相关企业新闻稿，及 The News & Observer、Fierce Biotech、BioPharma Dive、Reuters、Financial Times 等媒体公开报道等资料

来源：国际医药商情

作者：John Xie