防晒市场显疲态？多家美容个护行业龙头下调全年预期

近期，不少个护美妆企业发布了财报。其中，《happi China》观察到，不论是欧洲原料供应商，还是美国消费品牌，以及全球性的跨国化妆品集团，2025 年上半年的财报数据都对防晒这个细分市场发出了信号。天气模式的改变、消费者支出的谨慎态度，以及去年库存积压的后续影响，正在多重夹击这个曾经稳定增长的赛道……

 

Part 1

从财报数据看市场困境

 

荷兰瑞士公司帝斯曼-芬美意（dsm-firmenich）在其半年度财报中直言不讳地指出了防晒市场的困境。

 

该公司香料与美妆部门在 2025 年前六个月的销售额从 20.07 亿欧元下降至 19.89 亿欧元，降幅为 1%，该部门的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）下降了 4%，至 4.38 亿欧元。

 

 

帝斯曼-芬美意在声明中表示，美妆个护业务在防晒过滤剂方面遇到挑战，原因是终端用户需求疲软和客户去库存。作为全球主要的防晒过滤剂供应商，该公司的表态为整个防晒产业链的疲软提供了有力证据。

 

美国个人护理公司 Edgewell Personal Care 的情况也不乐观，该公司 2025 财年第三季度业绩大幅低于华尔街预期，调整后每股收益为 0.92 美元，比分析师预估低 0.08 美元，该公司将全年调整后每股收益展望从此前的 2.85 至 3.05 美元区间下调至 2.65 美元。

 

Edgewell 在防晒和护肤品类表现上，净销售额下降 5.3%，有机销售额下降 5.5%。该品类利润下降 28.3% 至 4600 万美元，原因是毛利率受到侵蚀和营销支出增加。该公司 CEO Rod Little 表示：「这是一个充满挑战的季度，我们的营收和利润表现都低于预期。」

 

 

从强生拆分出来的全球最大的纯消费者健康公司科赴（Kenvue）同样遭遇了防晒产品的季节性疲软。

 

 

该公司第二季度净销售额同比下降 4%，有机销售额下降 4.2%。在德意志银行全球消费者大会上，Kenvue CEO Thibaut Mongon 解释了季节性因素对业绩的影响：「我们看到冬季延长，春季被推迟到第二季度后期，因此我们在过敏产品方面看到了季节开始较晚的情况，到目前为止低于去年水平。」

 

 

Part 2

天气和消费者行为成为关键因素

 

多家公司管理层的解释揭示了防晒市场疲软的复杂原因。天气模式的异常被频繁提及作为主要影响因素。

 

Kenvue 的 CEO 解释了防晒产品面临的挑战：「在防晒方面，我们看到了大致相同的情况。季节开始较晚，年初至今落后于去年，但娱乐性防晒的季节还没有真正开始。」他指出，关键的美国联邦法定节日之一的阵亡将士纪念日周末表现不佳，其通常标志着美国防晒旺季的开始。

 

欧莱雅（L'Oréal）CEO Nicolas Hieronimus 在财报电话会议上坦承了防晒业务的不可预测性：「防晒是我们最不可预测的业务，因为如果我看今年，欧洲夏季的开始非常棒，阳光普照。但在法国至少有一周每天都在下雨。在美国情况相反，他们七月初、六月的情况相当糟糕，现在阳光明媚。所以只有在季节结束时，你才真正知道情况会如何。」

 

 

Edgewell 管理层则指出，该公司将表现不佳归因于北美和拉丁美洲「非常疲软」的防晒季节，同时还面临外汇汇率和关税的持续挑战，「支出已经放缓，有迹象表明消费者的谨慎情绪可能在短期内加剧。」

 

 

Part 3

库存压力延续影响业绩

 

除了当前季节的挑战外，去年库存管理的遗留问题也在影响今年的财务表现。

 

欧莱雅的财务数据显示，该集团皮肤健康与美妆部门面临着明显的销售与销售流出差异问题。

 

欧莱雅的 CFO Christophe Babule 解释了防晒产品库存周期的影响：「我们去年第一季度的销售非常强劲，实际上我们仍在与去年第一季度的 40% 增长作斗争。然后增长率逐季快速下降，第二季度已经是 1%，第三季度则为负值。」这种模式反映了行业在预测防晒产品需求方面面临的根本挑战。

 

德国个护用品制造商拜尔斯道夫（Beiersdorf）提及防晒季疲弱对防晒品牌 Coppertone 已产生影响，该集团下调了 2025 年销售增长预期，把消费业务全年有机增长指引从此前的 4%-6% 降至 3-4%。

 

 

该公司财务总监 Astrid Hermann 提到了「消费者焦虑」和困难的市场条件对业绩的影响。

 

 

Part 4

行业前景与应对策略

 

面对市场挑战，各公司正在采取不同的应对策略。

 

欧莱雅强调了其全球制造和分销网络的灵活性，该网络包括 36 个工厂和 150 多个分销中心，为应对市场波动提供了缓冲。

 

其他一些公司正在重新审视其产品组合和市场策略。Edgewell 继续向股东返还价值，第三季度回购了 90 万股股票，价值 2450 万美元，并支付了 720 万美元的股息。

 

值得注意的是，防晒市场的疲软并非所有美容个护品类都面临的问题，多家公司报告称，香水、护发和某些护肤品类仍保持增长势头。这表明消费者需求的变化可能比整体市场疲软更为复杂。

 

 

防晒市场的当前困境反映了美容个护行业面临的更广泛挑战——气候变化导致的天气模式不可预测性、消费者行为的快速变化，以及全球经济不确定性对消费支出的影响。随着各公司调整预期和策略，这一传统稳定的市场细分正在经历一次深刻的重新评估。

 

 

参考相关企业公开财报文件、公开会议记录及相关媒体报道

 

来源：

作者：John Xie