瓦克今年第二季度业绩符合市场预期

        •  瓦克集团第二季度实现销售额14.1亿欧元，比上年同期减少4%

        •  EBITDA为1.14亿欧元，主要因销售量走低和部分产能利用率降低而比上年同期减少26%

        •  本期净利润为-0.19亿欧元（负值）

        •  净现金流量为-1.37亿欧元

        •  集团总裁贺达博士（Dr. Christian Hartel）：“今年第二季度，我们许多用户行业的客户需求依然疲软，而贸易政策造成的不确定性也在抑制经济增长。”

        •  年度预测于7月18日得到调整

7月31日，瓦克化学股份有限公司宣布，2025年第二季度销售额及利润下降，在报告期实现销售额约14.1亿欧元（2024年第二季度：14.7亿欧元），同比减少4%；此处主要原因是美元疲软和销售量下降。销售额与上一季度（14.8亿欧元）相比亦减少4%。

瓦克集团第二季度的息税折旧摊销前利润（EBITDA）[1]为1.14亿欧元（2024年第二季度：1.55亿欧元），同比减少26%；主要原因是销售量下降和部分产能利用率降低。欧元与美元汇率发展不良也在此产生了负面影响。瓦克集团本期EBITDA利润率为8.1%（2024年第二季度：10.5%），上一季度亦为8.1%。

瓦克今年第二季度的销售额和利润因此符合目前资本市场销售额平均14.4亿欧元、EBITDA 1.19亿欧元的预期（资料来源：Vara Research，2025年7月24日）。

第二季度集团息税前利润（EBIT）因上述影响低于上年同期，为-0.11亿欧元（2024年第二季度：0.38亿欧元），EBIT利润率为-0.8%（2024年第二季度：2.6%）。第二季度累计净利润-0.19亿欧元，为负值（2024年第二季度：0.35亿欧元）；每股收益为-0.49欧元（2024年第二季度：0.58欧元）。

“第一季度开门红后，我们许多客户第二季度需求疲软，而贸易政策带来的不确定性更是在抑制经济增长。在这种充满挑战的环境中，我们创下了符合市场预期的稳健业绩。”瓦克化学股份有限公司总裁兼首席执行官贺达博士在阐述瓦克第二季度业绩时表示，“情况至今尚无好转迹象，我们因此在7月18日便已调整了对全年的预期。面对充满挑战的市场环境，我们明确地将重点放在增长、现金流和成本上，全力以赴，促进增长，其中包括加强销售活动和客户互动，推动创新。我们通过减少和集中投资，以及优化存货及应收账款管理来改善现金流。此外，我们进一步聚焦成本，审查产能利用率等，并努力提高生产率。”

地区

瓦克2025年第二季度在德国境外和境内实现的销售额分别占销售总额的83%和17%。美洲地区本期销售额下降5%，为2.61亿欧元（2024年第二季度：2.76亿欧元）。欧洲地区销售额总计5.81亿欧元（2024年第二季度：5.70亿欧元），同比增加2%。亚洲销售额发展则呈下降趋势，总计4.83亿欧元，同比减少11%（2024年第二季度：5.40亿欧元）。

资本支出和净现金流量

2025年第二季度资本支出为0.96亿欧元，低于上年同期（2024年第二季度：1.77亿欧元）。资金用于扩建旗下业务部门产能。瓦克有机硅业务部门目前正在捷克卡罗维发利投资新建特种有机硅生产基地等，聚合物业务部门则在美国卡尔弗特城扩建VAE乳液产能。多晶硅业务部门主要将资金用于扩建博格豪森生产基地的半导体级多晶硅产能，新生产线已于今年7月正式投入运营。瓦克超纯半导体级多晶硅的产能因此得以提高50%以上，产品纯度也得到进一步提升。

瓦克2025年第二季度的净现金流量为-1.37亿欧元，高于上年同期（2024 年第二季度：-1.79亿欧元）。这里的主要原因是，上年同期多晶硅业务部门大幅增加库存，而本报告期没有出现这种情况。

员工

瓦克全球员工人数在报告期内保持不变，截至2025年6月30日期末，瓦克共有员工16724人（2025年3月31日：16655人）。其中，在德员工总数10767人（2025年3月31日：10695人），德国境外员工共5957人（2025年3月31日：5960人）。

业务部门

有机硅业务部门实现销售额7.13亿欧元，同比减少1%（2024年第二季度：7.19亿欧元），较上一季度（7.45亿欧元）下降4%。EBITDA为1.04亿欧元，同比（2024年第二季度：0.90亿欧元）增长16%；销售量增长在此影响尤为积极。医疗保健领域的产品（如，伤口护理用有机硅胶粘剂）销售额继续增长。数千万欧元的保险赔偿金也对业绩发展产生了积极影响。

聚合物业务部门第二季度的销售额和EBITDA均低于上年同期值，销售额为3.63亿欧元，同比减少7%（2024年第二季度：3.89亿欧元）。EBITDA为0.40亿欧元，同比下降32%（2024年第二季度：0.59亿欧元）。尤其是中国和西欧建筑业持续疲软，对业务发展产生了负面影响，销售量和销售价格均低于上年同期。此外，部分产能利用率下降也抑制了利润发展。

生物技术业务部门第二季度实现销售额0.87亿欧元，比上年同期下降11%（2024年第二季度：0.98亿欧元），EBITDA则显著高于上年同期，达500万欧元（2024年第二季度：100万欧元）。生物制药业务和西班牙莱昂生产基地的膳食配料CDMO（合同定制加工外包服务）业务发展尤为良好。相比之下，对个别产品系列需求疲软则产生了负面影响。

多晶硅业务部门第二季度的销售额和EBITDA均低于2024年第二季度，销售额为2.18亿欧元，同比减少6%（2024年第二季度：2.32亿欧元）。EBITDA下降39%，为0.34亿欧元（2024年第二季度：0.55亿欧元）；业绩下滑的主要原因是太阳能电池用多晶硅部门的销售量走低，以及产能利用率降低。与之相反，半导体用超纯多晶硅的业务发展极佳。

2025财年前瞻

瓦克7月18日调整了对2025年全年的预测。此举主要原因在于宏观经济和地缘政治持续不断的不确定性导致众多用户行业的客户需求疲软。另一个原因是欧元与美元的汇率自第二季度初以来发展不利，且目前汇率水平预期将继续持续。此外，瓦克曾预测美国市场贸易政策对太阳能多晶硅带来的不确定性将在年内消除，多晶硅业务领域的需求将有所恢复。然而，这一发展至今未能兑现。

瓦克的期望现具体如下。

2025财年，集团销售额预计将在55亿至59亿欧元之间（此前预测：61亿至64亿欧元），全年EBITDA预计将在5亿至7亿欧元之间（此前预测：7亿至9亿欧元），EBITDA利润率现预期将显著低于上年（此前预测：与上年持平）。已动用资本回报率（ROCE）目前预计也将显著低于上年（此前预测：与上年持平）。瓦克预计净现金流大致平衡（此前预测：正值，且明显高于上年），资本支出预期将显著低于上年，并与折旧和摊销额持平（此前预测：显著低于上一年，略高于折旧和摊销）。瓦克现还预计净金融负债将显著高于上年（此前预测：与上年持平）。

瓦克现预期有机硅业务部门全年销售额和EBITDA将与上年持平（此前预测：销售额增长10%，EBITDA利润率略高于上年）。聚合物业务部门的销售额降幅预计将为较低幅度的个位数百分点（此前预测：销售额实现较低幅度的个位数百分点增长），EBITDA利润率预期不变，与上年持平。生物技术业务部门的销售额和EBITDA预计将保持上年水平（此前预测：销售额约为4亿欧元，EBITDA利润率略高于上年）。瓦克预期多晶硅业务部门的销售额将与上年持平（此前预测：10亿至13亿欧元），EBITDA现预期约为1亿欧元（此前预测：1亿至2.5亿欧元）。