全球光电子股在关税风暴中遭受重创

近期，自美国政府宣布对多国施加“对等关税”而引发了世界各国股市的震荡。由于美国新的贸易关税刚刚生效，全球最大的几家光电子公司的股价在本周的交易中遭遇重创。以MKS Instruments公司为例，在4月9日交易开始之前，该公司的股票价值在过去五天内下跌了 27%。而纳斯达克综合指数和标准普尔500指数的跌幅都在12%左右。

同期，Lumentum和光纤激光器公司IPG Photonics各下跌了 21%，高度多元化的Coherent高意下跌了19%。自2025年初以来，随着大范围关税行动的可能性日益明显，估值普遍下降，最近的损失更是雪上加霜。

全球生产足迹
Coherent高意在全球多个地点生产各种光子元件和产品，该公司在此期间的表现最差，下跌了46%。虽然这家激光、网络和材料公司在美国拥有大量生产基地，但其最新年报还列出了在澳大利亚、中国、芬兰、德国、印度、马来西亚、菲律宾、新加坡、韩国、西班牙、瑞典、瑞士、泰国、英国和越南的生产和研究设施。

MKS Instruments公司的业务主要面向半导体和印刷电路板制造领域，产品种类繁多，其中许多产品都采用了激光器和其他光子元件，该公司的业绩自1月1日以来下降了44%。

关税问题：美国威胁并随后实施新的“对等 ”进口关税，引发了广泛的股票抛售，但似乎对光电子公司的影响尤为严重，其中许多公司依赖于复杂的全球供应链。相比之下，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数在过去五个交易日中下跌了约12%

与 Coherent 公司一样，Lumentum 公司在美国拥有多家工厂，同时还在奥地利、巴西、加拿大、中国、捷克共和国、法国、德国、印度、以色列、意大利、日本、马来西亚、墨西哥、罗马尼亚、新加坡、斯洛文尼亚、韩国和中国台湾设有生产基地。

Lumentum公司的业务主要集中在光网络领域，与Coherent高意一样，该公司也受益于近期对数据中心高速收发器的大规模投资。但自今年年初以来，其股价已下跌了40%。Lumentum 在日本、泰国和英国生产关键部件，与同行一样，也使用通常位于东南亚的合同制造商。

位于泰国的Fabrinet公司就是其中一家合同制造商，其股价在过去一周下跌了12%，自2025 年年初以来下跌了19%。

复杂的供应链
IPG Photonics近年来已从俄罗斯撤出，并增加了在欧盟境内的生产基地，该公司自今年年初以来下跌了32%。

光电子生态系统中的其他上市公司也受到了类似的影响，激光公司nLight在过去一周下跌了 18%，自1月1日以来下跌了37%。机器视觉专业公司康耐视在过去一周下跌了22%，自今年年初以来下跌了35%。

在部分业务与光学和光子技术相关的大型工业公司中，玻璃和光纤巨头康宁在过去一周下跌了14%，自今年年初以来下跌了17%。

ASML公司的光刻设备依赖于高度复杂的供应链，其中集成了激光器和光学器件以及数以千计的其他部件，该公司的价值自去年以来已大幅下跌。在过去的一周里，它又下跌了11%，现在自今年年初以来已经下跌了14%。

美国决定暂停征收更具惩罚性的进口关税（针对中国的关税除外）后，股价全面飙升。此处显示的许多（尽管不是全部）精选光电子股票的价格已恢复到一周前的水平，但大多数股票的交易价格仍远低于2025年初的水平

尽管ASML将于下周公布其季度业绩，但上述公司中没有一家就新关税对其业务的影响发表公开评论。其他光电子公司的高管也将在4月底和5月初公布各自的业绩。光伏公司First Solar是上周表现较差的一家公司。该公司上周“仅”下跌 6%，但自1月1日以来已下跌32%。

虽然绝大多数硅太阳能产品都在中国生产，但First Solar在美国生产了大部分专有碲化镉组件，同时还在马来西亚、越南和印度设有生产基地。

**更新（4 月10日）** 4月9日宣布暂停对美国进口产品加征关税90天（中国除外）后，股价全面反弹。左侧表格显示了4月9日这一逆转对相同选定光电子股票的影响。