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图片来源 / 豆包AI
来源 / 荣格电子芯片综合报道
作者 / Ringier
并购重组不是简单的业务加减,值此中国制造业继往开来之际,每一家中国企业的战略布局,都将深远影响我国未来的产业发展甚至在国际市场的地位变动。尤其在越来越多的中国制造企业被列入“制裁名单”后,如何应对,不被竞争对手牵着鼻子走,并且实现自身的战略生态部署,是当下的重要主题。
在荣格电子芯片年终盘点中,我们特意筛选了三组比较有代表性的案例,以从中看到产业的悄然变局。
Part 1
优势企业被纳入国家战略部署的大生态体系
政策方面,集成电路、半导体、高端芯片等历来是重中之重,2024年又出台或颁布了许多完善的新政策,涵盖税收优惠、进口关税优惠政策、投融资等等。可以想见,2025年的相关扶持、鼓励政策只会多不会少。
政策之外,国家的战略落地步伐也没有落后。比如从企业的控制权或企业属性变更来看,就是一个见微知著的好视角。
2024年11月13日,我国封测领域龙头长电科技迎来了大股东华润集团。这是国家在半导体高端封测领域一个很大的战略部署。且看接下来长电科技能否在稳定现有市场份额的基础上,抓住先进封装的风口。
可以预料到,到2025年会有更多的产业优势企业被纳入国家队体系。
长电科技迎来华润集团大股东时代
2024年9月30日,长电科技公告称,公司全资子公司长电科技管理有限公司已经完成了对于Western Digital Corporation (西部数据)旗下封测企业——晟碟半导体(上海)有限公司80%股权的收购的交割。
43天后,长电科技迎来了2024年的重磅时刻——大股东变更!
11月13日,长电科技的大股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司和芯电半导体(上海)有限公司将公司股份转让给磐石润企(深圳)信息管理有限公司,磐石润企正式成为公司的最大股东,持有股份占公司总股本的22.53%。而磐石润企的实际控制人是华润集团的控股子公司中国华润有限公司,可以说,华润集团成为长电科技的实际控制人。
与此同时,董事班子也迎来大换血。董事/董事长高永岗、董事彭进递交辞职报告。新上任的班子成员包括:
全华强:出任董事长,同时也是华润集团总会计师。
陈荣:出任董事,同时也是华润集团首席战略官。
梁征:出任董事,同时也是华润三九医药股份有限公司财务总监。
Part 2
接盘国际竞争对手的清退资产同时有望在新兴市场掰手腕
正如此前中国家电厂商的鲸吞策略一样,上游的面板市场也在数年布局下,被TCL、创维、京东方、天马微电子、维信诺等逐步取代。
而面板市场在2024年的一大标志性事件正是LG出售在华的诸多LCD TV面板资产。
TCL科技108亿打包收购LG在华诸多资产
9月26日晚间,TCL科技发布公告,公司拟通过控股子公司TCL华星光电技术有限公司收购LG Display Co.,Ltd.(简称LGD)及其关联方持有的乐金显示(中国)有限公司80%股权、乐金显示(广州)有限公司100%股权,以及乐金中国、乐金广州运营所需相关技术及支持服务,基础购买价格为108亿元人民币。
消息显示,本次交易预计交割日期为2025年3月31日。
本次资产出售意义非凡。以乐金中国为例,其最后系由TCL科技、广州高新区科技控股集团有限公司分别持有80%、20%股权瓜分。乐金中国是LG Display8.5代液晶面板生产线,主要生产中大型显示面板;乐金广州则为模组工厂,主要制造液晶显示模组。本次出售后,这意味着韩国面板厂商将全面退出液晶面板市场。因为早于2022年,三星Display、LG集团就着手清退LCD业务和产能,如果不是受新冠疫情影响,时间会更提前。
但韩国面板厂商的退出并不意味着他们的全线溃败,相反,他们系将技术押注在了OLED市场。根据CINNO Research和Omdia的数据,2024上半年,三星Display以43.8%的市场份额位居全球智能手机OLED显示屏首位;中国厂商京东方、维信诺、TCL华星、天马微电子分别以 13.8% 、11.3%、9.7%、9%位居其后。
可以看到,在OLED所应用的智能手机屏市场,尽管论单打独斗,我国还没有一家企业能够取代三星Display,但国产面板厂的合计市场份额已经超过43%。这种技术优势是否在智能汽车领域、AI领域继续得以延续并且超越,是2025年值得期待的。
Part 3
并购欧洲本土有技术底蕴的公司 丰富夯实自身实力
对于以美国马首是瞻的欧洲各国来说,一个有意思的现象是,他们并不排斥中国企业收购本土有技术底蕴的各大公司。根据荣格电子芯片观察,从2018年到2024年,国产企业在半导体领域收购欧洲本土公司时有发生,并且个别资产对弥补我国在细分领域的技术落差帮助不小。
比如EDA领域就是国产厂商值得重点攻关的技术创新领域,这对整个高端芯片的影响也尤为关键。2023年8月,概伦电子完成对比利时EDA公司Magwel100%股权收购。2024年5月28日,Magwel旗下两大核心工具已经首次在国内市场发布。不再耗费巨资购买国际大厂的EDA软件,甚至摆脱专利困扰,这或许是在开发自主创新EDA工具之外,并购国际EDA公司的最大意义。
而在2024年,荣格电子芯片比较关注的是科创板上市公司中巨芯的一笔收购。
中巨芯收购英国高纯石英标的 深耕半导体材料领域
2024年12月17日,中巨芯科技股份有限公司通过其参股子公司晶恒希道(上海)科技有限公司支付了Heraeus Conamic UK Limited 100%股权的首期收购价款1320.93万英镑。根据评估报告,标的公司股权收购价款预估位于1351万英镑至1410万英镑之间,剩余收购价款将在完成交割审计后支付。
往往产业比拼的尾声,上游材料或关键零部件会成为卡脖子的所在。因此关注重点在于,这是一家经营什么半导体材料的公司?技术底蕴、客户积累到底如何?
公开信息显示,本次中巨芯收购的标的是一家全球领先的半导体高纯石英材料制造商,在全球范围内为半导体及光学行业提供天然熔融石英和合成熔融石英等产品。其中,天然熔融石英因其高纯度和材料同质性,用于半导体单片刻蚀设备制造;合成熔融石英因其具有最高等级的纯度和优异的光学性能,用于半导体晶圆制造以及其他光学类应用。
值得关注的是,高纯石英材料的供应和技术掌握在全球范围内是极其参差的。据报道,全球高纯石英砂的供应高度集中在约2000人口的美国小镇斯普鲁斯派恩。
这种关键材料的供应高度集中在一个地区是相当可怕的,并且目前还没有出现它的替代品。而现在小镇高纯石英砂矿山又集中在比利时的矽比科北美公司、挪威的TQC公司,尤其是前者几乎垄断了国际市场,份额超过90%,并且对石英砂的价格保持绝对话语权。
在这种背景下,中巨芯收购的这家英国高纯石英材料公司令人相当期待。
总之,不管是控制权易主,接盘国际厂商清退资产,还是向外并购优势技术,这最终都深深影响着我国细分市场的产业格局,甚至对中外竞争局势带来深远影响。
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