2024金属制造预测：这会是无聊的一年吗？

总部位于亚利桑那州斯科茨代尔的私募股权公司Montage Partners的管理合伙人Rob Wolfman注意到金属制造及相关行业出现了一种分化，他认为这种分化将持续到2024年。

他说：“在过去的两年里，我们看到了一种分化，这实际上取决于你的客户是谁。在增长前景广阔的行业，如电动汽车、仓储、物流、数据中心等，终端市场的需求是存在的。他们并没有因为经济、高利率或通货膨胀而放慢脚步。”

他补充说，一些加工车间，尤其是那些收入流高度集中于特定行业（如某些消费领域）的车间，正在经历经济放缓，总体上可能会继续挣扎。

“另一方面，许多制造商在2021年和2022年表现非常好。今年，他们继续保持良好的业绩，这种表现可能会持续到2024年。他们的客户组合没有受到通货膨胀和高利率的影响。”

在2024年，那些拥有合适客户组合以及可靠交付和扩大规模的流程和技术的制造企业将实现大幅增长。他们的表现显示了定制金属加工业务模式的传统优势，即同时服务于制造业经济的多个领域。当一个行业衰退时，另一个行业就会兴起。只要制造企业拥有多元化的收入来源（当然，情况并非总是如此），就不会真正跌入谷底。

过去的两个经济周期都伴随着危机：金融风暴和大流行病。在经历了两次黑天鹅事件之后，许多商界领袖都在期待着另一次震撼全球经济的冲击波。Chris Kuehl认为地平线上不会出现这样的危机。事实上恰恰相反。

Kuehl 是制造商协会（Fabricators and Manufacturers Association）的经济分析师，也是总部位于美国堪萨斯州劳伦斯市的 Armada Corporate Intelligence公司的总经理。他几乎不间断地奔波于北美各地的各种贸易团体，尽管一般媒体都在为2024年敲响警钟，但Kuehl听到的却是另一番景象。许多公司的业务在2023年末出现疲软，但也有一些公司在2024年上半年有望实现增长。到2024年末，长期预言的经济衰退可能最终会发生，但它可能不会发生在黑天鹅肆虐之后。它很可能是行业性的，而且并非每个行业都会遭受同样的影响。

事实上，虽然Kuehl预计某些行业的增长会放缓，但金属制造行业可能会以积极的态势结束这一年。特别是对于多元化的制造企业来说，2024年可能是枯燥乏味、令人耳目一新的正常年份。

可能会更好
Kuehl说：“现在许多表现良好的行业都与金属制造有关。“有人想知道这种情况在2024年还能持续多久。很多需求都是由非住宅建筑拉动的，但令人担忧的是，并没有大量的建筑在建。建筑公司在本轮项目中表现良好，但我们不知道下一轮项目会是什么。制造业的施工量仍比一年前高出 70%，但我们看到明年的施工量会有所放缓。

制造商还受益于石油和天然气行业的蓬勃发展，以及得益于政府激励措施的替代能源行业（尽管消费者需求近来有所减弱）。“无论如何，所有这些数字都在稳步上升。”Kuehl说。当然，这对金属制造商来说都是好消息。

根据Armada Corporate Intelligence月刊《观察》（The Watch）10月份的报道，在2022年底至2023年底期间，金属制造产品行业预计将仅增长0.6%。这一数字可能反映了该行业的分化。制造商的表现取决于他们所服务的客户。

依赖消费支出和住房的行业增长放缓，而与基础设施、电动汽车、军事和其他行业相关的支出则持续上升。库存因素也可能导致需求疲软（稍后详述）。综上所述，2023年下半年的行业活动有所下滑。

根据《观察》的预测，到2023年底和2024年上半年，趋势可能会发生逆转，明年晚些时候会再次走软。这也进一步证明了钟表业的分化，有些行业可能会放缓，而另一些行业则可能会持续强劲增长。该行业可能仍将以1.33%的整体增长率结束正增长。报告指出：“长期前景总体上略有改善，目前预计仍将略高于20年的平均水平。”

库存与制造商
Kuehl说：“制造业整体的许多活动都是由推动增加库存所驱动的。”这是对供应链混乱的自然反应。没有人愿意在没有库存的情况下陷入困境。现在，65%的公司都表示库存过多。在库存消耗殆尽之前，他们不会订购任何新产品。

对于制造商来说，库存效应尤其体现在农用设备、商用车辆和建筑机械上。正如《观察》杂志所报道的那样，“许多在大流行病后的几年里努力重建库存的企业不仅已经完全恢复，而且在许多类别中都出现了生产过剩。农用和建筑设备行业的部分地区供应短缺，交货期延长，但在大多数情况下，该行业的库存销售比已经激增。所有这些都可能影响到2024年的增长。”

尽管如此，未来的库存情况可能会有所缓解。Wolfman认为：“今年年初，一些地区可能购买了过多的库存，这些客户在今年下半年撤出了库存。这个问题可能会在明年得到解决。

汽车业疲软

尽管动荡不安，但2023年末汽车行业可能会出现积极的发展态势。不过，明年就没那么乐观了。《观察》预测，2023年底汽车行业的增长率为9%。然而，该模型显示，明年的增长率将下降8.8%，到2025年底，产量将有所回落。截至9月份，美国汽车销量超过1500万辆，比2022年增长14%，但低于2021年的1800万辆： 销量揭示了一个新的汽车市场现实：除了底特律三强之外，消费者还有很多选择。是的，公众对工会化的情绪高涨，但人们仍然想要一辆新车。

正如Kuehl所说：“罢工可能会给日本和韩国汽车市场带来奇迹。”

也许比销量更能说明问题的是库存。正如《观察》所报道的，“汽车的库存销售比仍比大流行之前低 57.7%......考虑到汽车的价格和大多数消费家庭所面临的信贷压力，汽车销售仍然出人意料地强劲。”

综上所述，尽管有劳工问题和各种负面新闻，但汽车业的预期仍在走软，尽管不会一落千丈。这再次证明，明年可能会是令人耳目一新的一年。

航空业或将走平
在撰写本文时，《观察》报告称，2023年航空航天业的销售额将比2022年增长近9%。但进入2024年，预测就变得有点模糊了。展望显示，2024年的增长率略高2%，但该行业的潜在轨迹范围仍然很广）。

《观察》报告称，供应链方面的挑战仍在压制产量，全球对某些材料和产品的竞争正在加剧。所有这些都发生在商用和军用航空客户争夺供应商注意力的环境中。

Kuehl说：“航空公司仍在扩张，以弥补他们认为旅行不会如此强劲恢复的事实。但供应链受到限制。你不可能把一架完成了98% 的飞机运出去。”

机械： 运输、建筑和农业
《观察》认为，机械行业（包括农业、建筑和运输设备）在2023年末会略有收缩，比2022年减少2%，但2024年的前景依然强劲，年末增长率将超5%。

该行业面临诸多挑战，特别是考虑到住宅建设和商业卡车运输的趋势。报告显示，运输设备订单略显疲软，这可能是受黄氏公司破产的连锁反应影响。随着优质二手设备进入公开市场，这将继续成为一个不利因素。这很容易导致8类卡车订单放缓。”

综上所述，由于非住宅建筑需求依然强劲，建筑设备制造业仍在增长。但这种情况能持续多久，还是个大问题。

Kuehl说：“大流行过后，医疗保健建筑业出现反弹。”事实上，我们看到的是一种医疗保健的分散化。例如，我们从电器分销商那里听说，现在的热门市场是影像中心和紧急护理中心向郊区扩展。他补充说，这推动了对大量使用金属制造部件的产品的需求。

总体而言，资本支出（包括各种工业机械）的增长势头并未减弱。“资本支出从未真正下降过，”Kuehl 说，“它已经趋于平稳，增长速度也不如以前，但仍在增长。其中约75%是机器，约25%是容纳新机器的物理空间（制造空间）。这包括制造工厂、仓储和服务器群。

以退休为标志的行业
Kuehl说：“我们仍在面对每天有1万人达到退休年龄的事实。到 2030 年，所有的婴儿潮一代都将达到退休年龄。是的，婴儿潮一代往往工作时间更长，但你无法阻止老龄化。”

Wolfman补充说，随着工人和企业主的退休，一系列事件正以多种方式影响着整个行业，既有积极的一面，也有消极的一面。消极的一面是，退休人员离开时没有将他们的知识传授给后继者，没有对后继者进行培训，也没有将他们的工作记录在案。这种情况到处都在发生（甚至在一些最大的公司），但在最小的商店里尤其普遍。当店主退休时，他们没有人可以将自己的业务传承下去，所以很多时候，他们只能关闭店铺，出售设备。

不过，这种转变也有积极的一面。如果好的公司没有传给家族成员或公司内部其他人，尽管利率较高，但买家仍然存在。正如Wolfman解释的那样，优秀的金属制造公司——那些拥有多样化的客户组合、完善的流程记录、良好的数据库管理，以及一批敬业且知识渊博的员工——在并购领域仍然很受欢迎。