新冠产品需求下降，辉瑞削减收入预期和成本

Part 1

削减收入预期与成本

在辉瑞发布的最新报告中，将口服抗病毒药物 Paxlovid（辉瑞奈玛特韦片/利托那韦片组合包装） 的销售预测减少了 70 亿美元，同时将COVID疫苗Comirnaty的销售预期下调了20亿美元。辉瑞还认为，每股收益将从之前预计的 3.25 美元到 3.45 美元，大幅下降到 1.45 美元到 1.65 美元之间。

不久之后，辉瑞将启动一项“多年度、全企业成本调整计划”，但尚不清楚有多少员工将受到影响。截至去年年底，辉瑞在全球雇佣了大约8.3万名员工。

辉瑞预计将一次性承担 30 亿美元的前期成本，主要用于支付遣散费和为实施成本削减计划提供资金；在今年实现 10 亿美元的节约，并在 2024 年完成剩余的 25 亿美元。根据该公告，辉瑞将在 2023 年剩余时间内继续完善其节约和成本数字，并将其反映在明年的业绩指引中。

辉瑞首席执行官Albert Bourla在声明中表示：“随着我们对 COVID 疫苗接种率和治疗率的进一步了解，我们将能够更好地估计适当的供应水平，以满足需求并继续满足任何持续的公共卫生需求。”

辉瑞也表示，与 2022 年相比，其非 COVID 产品在2023年的收入预计将增长 6% 至 8%。上周，辉瑞也宣布其溃疡性结肠炎新药 Velsipity获美国FDA批准，并预计该药将成为未来的重磅药。

Part 2

Paxlovid 与Comirnaty需求疲弱

辉瑞在 2022 年成为生物制药行业历史上，首家销售额突破 1000 亿美元的公司，主要得益于 Comirnaty 和 Paxlovid 分别带来的 380 亿美元和 190 亿美元的收入。该公司目前预计，这两种产品在2023年的销售额总和将达到 125 亿美元。

同时，辉瑞宣布修改了与美国政府签订的Paxlovid供应协议的条款。根据调整后的协议，美国政府将以“非现金交易”的方式向其返还约790万个疗程的Paxlovid。这表明Paxlovid的需求正在下降。

作为交换，美国将获得未来更新版 Paxlovid 的预付额度，将免费提供给医疗保险和医疗补助患者，并通过一项援助计划提供给未参保者。辉瑞表示，此举为 Paxlovid 于明年 1 月 1 日投入商业销售扫清了障碍。

Paxlovid最初于2021年12月获得紧急使用授权（EUA），后来于2023年5月转为正式批准。辉瑞将在今年年底前将贴有NDA标签的Paxlovid投入市场，而贴有EUA标签的药物在此之前将一直免费提供给符合条件的患者。

此外，由于需求低于预期，辉瑞将在第三季度记录一笔 55 亿美元的非现金性费用，用于存货减值，其中有 9 亿美元是由于Comirnaty造成的。

Part 3

相关公司亦受影响

辉瑞的股价在周一盘前交易中下跌了 3.1%，而 COVID 产品的其他销售商也受到了影响。

Moderna 的股价下跌了 4.4%，但Moderna重申两个月前做出的 2023 年收入预期不变，即 60 亿至 80 亿美元。

Moderna在一份新闻稿表示，其认为现在是美国疫苗接种季节，要准确预测全年疫苗接种率还为时尚早。

Novavax 公司的股价下跌了 4.5%，辉瑞的 COVID 疫苗合作伙伴 BioNTech 的股价下跌了 6.6%。

BioNTech 周一宣布，正在评估Pfizer关于Comirnaty的减值和其他相关费用对其财务结果的潜在影响。BioNTech 目前的预期是，影响最高可达 9 亿欧元，这相当于 BioNTech 与辉瑞达成的毛利润分享协议的一半。

BioNTech 的新闻稿中也表示，对 Comirnaty 的减值并不影响两家公司针对 XBB.1.5 变异株开发的新疫苗。