制造业经济复苏，工业电机乘势崛起

电机一直被视为机械的心脏，是工业领域应用中常见设备。近年来，我国积极部署政策力推产业结构转型，“十四五”规划和“2035碳达峰”目标将“大力发展绿色经济”提升到新高度，高效节能、绿色发展已经成为电机行业未来发展的趋势，同时也是实现行业高质量发展的必然选择。

政策推动下，我国工业电机行业需求向高效绿色转变，行业替代需求激增。一份关于《2021-2025年工业电机行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，2011年以来，我国电机行业营收规模与利润总额整体呈现不断上升态势，行业发展状况良好。2011-2020年，我国工业电机市场规模年复合增长率达7.0%以上，2020年市场规模达到3290亿元左右。

工业电机市场增长势头强劲

工业电机作为电能量转换的重要装置，是电气传动的基础部件，应用领域非常广泛，机械设备、数控机床等产品制造中不可或缺。据国统局数据显示，2021年上半年中国规模以上工业增加值同比增长15.9%，其中高技术制造业发展势头强劲，增加值同比增长22.6%。受下游制造行业及新兴市场的需求拉动，工业电机市场规模也水涨船高。

机器人

我国坐拥工业机器人和服务机器人全球最大市场规模，且随着人口红利的消失，劳动力成本的上升，工业机器人在自动化行业的应用进一步渗透，尤其是高端制造业对机器人需求强劲。此外，受疫情影响，服务机器人市场发展也一路高歌猛进。有研究预计，2021年我国机器人市场规模将达到813亿元，未来五年（2021-2025）年均复合增长率约为15.80%，2025年将达到1463亿元。

工业机器人对工业电机的拉动最为明显，伺服电机作为工业机器人核心零部件之一，受益于下游市场良好发展态势，规模不断提速。2020年中国工业机器人用伺服电机市场规模约为24.7亿元，同比增长22.3%。

数控机床

伺服电机、主轴电机、步进电机等都是数控机床中主流运用电机。此前，我们在“2021年会是机床行业新一轮起点吗？”一文中，分析了机床行业的发展现状，随着民营企业的崛起，国产品牌有望脱颖而出，机床行业或迎来新的发展窗口期。且疫情过后，制造业持续复苏，机床作为典型的通用设备，显著受益，目前行业整体呈现产销两旺趋势。

新能源汽车

驱动电机是新能源汽车的关键零部件，在国家大力提倡发展新能源汽车政策支持下，整个新能源汽车行业蓬勃发展，电机在该领域中的应用技术越来越成熟。《中国新能源汽车驱动电机行业发展白皮书（2021年）》显示，2020年，中国新能源汽车驱动电机装机量为164.3万台，同比增长10.5%，同时预测2021年中国新能源汽车驱动电机装机量将在2020年基础上翻倍，达到298.3万台。

机械设备

国统局数据显示，今年上半年机械工业增加值同比增长22.3%，高于同期全国工业和制造业。除石化等行业通用机械设备外，专用机械设备，如纺织机械、印刷机械、包装机械、医疗机械等行业增势均较好，整体市场规模增长空间较大。特别是医疗器械等新兴市场的大爆发，《中国医疗器械蓝皮书2020》显示，中国医疗器械行业一直保持高景气度，2019年医疗器械市场规模约为6341亿元，同比增长19.55%，已经连续六年保持约20%左右的快速增长。这必然会对工业电机市场形成了一波强有力的拉动。

国产工业电机龙头崛起

一直以来，国内工业电机市场主要以欧美和日本品牌为主，外资品牌占据了大半江山。近年来，随着下游应用范围不断拓宽，下游行业技术升级、产品结构调整，我国市场对中高端工业电机需求日益旺盛，我国工业电机行业亟需调整发展战略，向高端化方向进步，其中涌现出一批具备国际竞争力的龙头企业。

我国工业电机行业主要上市公司有江特电机、卧龙电驱、大洋电机、方正电机、汇川、英威腾、华中数控等等。海外龙头电机企业有GE、ABB、西门子、博世力士乐、伦茨、日本三菱、安川电机等。

激烈的竞争将市场大致可以分为三个梯队：

以西门子、ABB、安川等为代表的外资品牌形成第一梯队，其工业电机产品凭借成熟的技术和完善的生产线占据了绝大部分的中高端市场，应用集中于起重、冶金、建材、机床和食品饮料等中高端项目型市场中。

国产品牌里，以汇川、台达、英威腾、合康新能为代表的电机生产商形成第二梯队。这类企业大多侧重不同的领域，在某一细分行业里开辟新的增量市场，并专注于此。如汇川专注于电梯和注塑机市场，英威腾专注于起重机械、金属拉丝、煤炭行业。尽管，我国电机龙头企业目前在高端市场渗透率相对较低，但随着国内技术的进步，国产化率的进一步提升，国内龙头企业跻身第一梯队指日可待。

第三梯队则以国内中小企业为主，由于该类企业电机产品价格相对较低，同质化现象较为严重，产品稳定性也亟待加强，主要布局国内低端产品市场，且占有率较低。

相较于这些外资品牌，一直以来，我国工业电机品牌实力不足的原因，大体可以归结为：起步晚，技术储备不够，创新能力弱，专利申请不多，同质化严重，低价恶性竞争等。以工业电机中应用最为广泛的伺服电机来说，如日系品牌中，安川、三菱、松下等日系品牌可靠性和稳定性强，性价比高，适合国内客户需求；西门子、伦茨、博世力士乐等欧系品牌过载能力、动态响应、驱动器开放好。

但是，近年来，随着国内技术水平的提升、专利研发的突破，政策红利的支持，国产品牌发展迎来转机，例如素有工控届“小华为”之称的汇川技术，在国产厂商中居于领先地位，其整体技术水平接近日系龙头企业，甚至达到国际水平。华中数控、埃斯顿等在车床伺服系统领域技术也达到国际中端水平。

总体来看，乘着下游市场提速发展带来的强劲东风，以及国家政策的全面引导支持，国内工业电机市场正在迎来突破，同时，在绿色制造、智能制造政策指引下，未来国内工业电机企业市场集中度和竞争力也将进一步提高，想要进一步实现国产替代，还要把握高能效、高可靠、智能化和集成化、网络化、专用化等发展方向，向中高端市场迈进。