全球医疗保健行业迎来新机遇

1月 7 日 -10 日，被视为是行业发展风向标之一的摩根大通医疗健康全球峰会在美国旧金山举行，大 型并购整合重新在业界流行起来的趋势被诸多参会公司证实。近日也有研究机构称，2019 年医疗保健领域的融资和并购将迎来反弹热潮。

行业并购有望加速

随着股市持续震荡和经济增速放缓，医疗保健板块近段时间成为了投资界关注的新亮点。2018 年，美 股标普 500 指数下跌逾 6%，医疗保健板块逆市上涨 4%，成为仅有的两大上涨板块之一；全年涨幅居前的标普 500 指数成分股中，医疗设备供应商阿比奥梅德、 设备供应商波士顿科学、连锁医疗机构 HCA、基因研究公司 Illumina 均表现突出，大型药企如礼来、默克、 辉瑞等个股涨幅均达到两位数。Factset 数据显示，81% 的医疗保健公司 2018 年三季报业绩超出预期，且预计该板块 2019 年整体业绩增长位列标普 11 大板块前列。 机构人士表示，医疗保健股上涨还未完结，投资者料 将在 2019 年对其继续保持热情。

第 37 届摩根大通医疗健康全球峰会，吸引了投资机构、知名药企、生物科技公司等数百家公司的近万名参会者，探讨了产业展望、最新技术、投资风向等议题。 峰会证实了风投加大了在该领域的资本注入以及业界现有资源的并购整合加速的趋势。资本看好数字化疾病监测和诊断及消费者健康信息管理等细分方向。

2019 年开年，医药圈频出重磅并购消息。1 月 3 日， 百时美施贵宝宣布斥资 740 亿美元收购新基制药，7 日礼来宣布斥资 80 亿美元收购抗癌药明星、纳斯达克上市公司 Loxo；8 日，日本武田制药也宣布完成对爱尔兰夏尔制药价值近 600 亿美元的收购。有分析称，新药发现难度的加速和新药研发竞争的日益激烈，让并购成为不少医药巨头发展的首选，通过垂直整合获得更多的产品线和更大的竞争力。

而 据 近 日 Baker McKenzie 联 合 Oxford Economics 发布的报告，不仅是药企，整个医疗保健板块都将在 2019 年见证融资并购的反弹，行业内并购将逆转 2018 年 5% 的跌幅，增长 7% 至 3310 亿美元。该报告还预测， 美国和亚洲地区增长势头尤为强劲。报告特别指出， 美国食品及药物管理局（FDA）审批的提速，以及香港等区域交易中心对生物科技公司更为宽松的上市新 政，将促进医疗保健行业的发展。

Capital One 最新调查也显示，医疗保健领域的高管认为 2019 年将见证该领域的一轮强劲增长，七成受访者预测业务表现将好于 2018 年。香港安永合伙人蔡伟荣称，全球范围内，2019 年对于医疗保健领域的并购和 IPO 都是强劲的一年。他表示，其发展势头强劲的原因在于人们日益增加的保健意识、科技相关的保健服务的蓬勃发展以及资本对抗癌新技术等兴趣的浓厚。

科技巨头大举布局

近年来，随着医疗保健领域增长潜力的显现，苹果、 谷歌、亚马逊等全球科技巨头纷纷加速在该领域布局且影响力不断深化，分析人士预计，科技巨头的推动作用在 2019 年会更加明显，为医疗保健行业创造新的发展动能。此前，福布斯曾在 2019 医疗保健预测中称，今年全球医疗保健行业将继续价值导向的模式，人工智能（AI）等技术会更多地应用于该领域，数字医疗保健逐渐成型并出现与智能音箱等产品相结合的趋 势，这为科技巨头拓展在该领域的足迹提供了巨大空间。

深陷硬件业务疲软的苹果公司，近日表示将在 2019 年加速转型推出更多 新服务，其中一个重点便是医疗保健方面的服务。苹果 CEO 库克甚至希望， 未来人们铭记苹果是因其在人类健康领 域的贡献。市场调研机构 CB Insights 称， 苹果将很快提供远程医药、健身教练和 健康聊天机器人等服务项目。目前，苹 果已经招募数十名专业医生，并将其分布在内部的各个业务团队，分析称此举 将帮助苹果的健康类科技产品被更多专 业人士认可。此前，苹果的可穿戴产品 Apple Watch Series 4 添 加 了 ECG 心 电 图功能，成为世界首款能供用户自测心电图的消费产品。

谷歌是涉足医疗保健领域较早的巨 头，其影响力也受到了市场认可。去年， CB Insights 曾发起一个关于“哪家科技 巨头会对医疗领域影响最大”的调研， 结果显示，谷歌领先于亚马逊和苹果位 列第一。2018 年，谷歌母公司 Alphabet 旗下的 DeepMind 已开发出眼科诊断 AI 算法，不仅更快速、成本更低，精准水平甚至超过专业医生；12 月谷歌表示 已在泰国启动了一项 AI 项目，为糖尿病致疾的眼科疾病提供筛查。2015 年， 谷歌专门成立了生命科学部门 Verily， 并一直与专业医疗机构和药店开展多种 合作，还研制了一些医疗检测部件和监测可穿戴设备等。今年年初，Verily 再 获资本看好，获得了银湖集团牵头的价值 10 亿美元的融资。

亚马逊在医疗保健领域的触角则更 广泛，触及的细分领域更多。分析人士 表示，亚马逊正在依托其庞大的业务网络打通医疗保健的产业链。目前， 亚马逊已经从多个方向切入医疗保健领域，如与 Cardinal Health 等大型医疗 分销机构建立合作并出售医疗设备； AWS 云业务加强开拓医疗保健领域的 客户，并承接健康数据负载和分析；语 音助理 Alexa 将通过辅助医师诊断、发挥药物提醒等功能，推进家庭医疗的发展。2018 年，亚马逊在该领域展示了 很大的“雄心”：继年初与伯克希尔哈撒韦和摩根大通成立医疗健康合资公司 后，6 月宣布以 10 亿美元收购在线药 房 PillPack；11 月在网络服务大会上推 出“亚马逊理解医疗”项目，利用人工 智能分析电子病历数据，不断向医疗保健市场进军。