科莱恩再次大幅提高经营活动现金流

来源：科莱恩发布时间：2017-02-21 438

塑料橡胶材料处理、计量与检测模具及零件添加剂及母粒

“科莱恩在2016年提高了销售额和盈利率，同时大幅改善了经营活动现金流。”首席执行官郭海力（Hariolf Kottmann）说道，“我们良好的业务绩效主要得益于持续向高利润率的特种化学品业务领域转移、塑料与涂料的差异化业务指导带来的成果，以及良好的成本管理。”

2016年全年：大幅提高经营活动现金流，持续改善销售额和利润率

全球领先的特种化学品制造商科莱恩近日宣布，2016年全年的销售额共计58.47亿瑞士法郎，高于上年同期的58.07亿瑞士法郎。以当地货币计算，销售额增长2%，主要得益于销量同比增加。

尽管市场环境充满困难，以当地货币计算，自然资源销售额同比增长2%，达到11.84亿瑞士法郎。功能性矿物的收购和持续增长抵补了石油与采矿服务业务出现的下滑。受到产品组合效应、亚洲和北美地区需求减少的影响，以当地货币计算，催化剂销售额同比下跌8%至6.73亿瑞士法郎。

以瑞士法郎计算，扣除特殊项的EBITDA从上一年的8.53亿瑞士法郎增至8.87亿瑞士法郎，同比增长4%。盈利率的提高主要源自护理化学品和塑料与涂料的贡献。

主要得益于塑料与涂料的大幅增长，扣除特殊项的EBITDA率达到了15.2%，明显高于去年同期的14.7%。正如预期的那样，由于亚洲和北美地区需求减少，催化剂业务领域的表现未能达到去年同期的水准。

净利润从上一年的2.27亿瑞士法郎增至2.63亿瑞士法郎，同比增长16%。这一增幅得益于绝对EBITDA的持续增长、财务成本的降低以及税率的改善。

经营活动现金流从上一年的5.02亿瑞士法郎大幅增至6.46亿瑞士法郎，同比增长29%。这一增长主要得益于利润增长、用于特殊项的现金减少，以及所得税降低。

由于2016年开展了补强型收购，净负债为15.40亿瑞士法郎，高于截至2015年年底的13.12亿瑞士法郎。

尽管经济环境充满困难，但是科莱恩实现了持续改善的绩效。董事会拟在年度股东大会提交每股派发0.45瑞士法郎股息的提案。根据这一提案，股息将同比增长12.5%。本次派发的股息将从资本准备金中提取，因此可免缴瑞士预提所得税。

2016年第四季度：盈利率进一步增长

2016年第四季度，科莱恩的销售额为15.48亿瑞士法郎，以当地货币计算，同比增长3％。去除石油与采矿服务业务的收购活动带来的影响，销售额同比保持稳定。

从科莱恩各区域的销售情况来看，受到销量同比增长的影响，欧洲地区的销售额增长6%。中东和非洲地区的销售额以当地货币计算增长7%。得益于中国的进一步增长，亚洲地区的销售额以当地货币计算增长4%。由于巴西需求疲软，拉美地区同比下跌17%。由于受到补强型收购的影响，北美地区以当地货币计算，同比增长14%。

以当地货币计算，护理化学品的销售额达到3.78亿瑞士法郎，同比增长5％。得益于色母粒、颜料和添加剂这三大业务的强劲销售业绩，塑料和涂料的销售额以当地货币计算同比增长3%至5.94亿瑞士法郎。自然资源的销售额以当地货币计算同比增长7%至3.45亿瑞士法郎。这一增长得益于功能性矿物，以及石油与采矿服务业务的收购。与去年同期较高的基数相比，催化剂的销售额以当地货币计算同比下跌6% 至2.31亿瑞士法郎。

在塑料与涂料的差异化业务指导的推动下，以瑞士法郎计算，扣除特殊项的EBITDA同比增长3%至2.35亿瑞士法郎。第四季度，扣除特殊项的EBITDA利润率增至15.2%。

2017年前景展望：持续推进盈利率增长和经营活动现金流生成

科莱恩预计市场环境的不确定性还将持续，具体表现为剧烈波动的大宗商品价格和外汇市场，以及政治的不确定性。我们预期新兴市场的经济环境将继续波动且充满挑战。同时，我们预期美国将实现适度增长，而欧洲将继续维持稳定的态势。

对于2017年全年，尽管经济环境愈加充满挑战，科莱恩仍然有信心实现以当地货币计算的增长，提高经营活动现金流和扣除特殊项的绝对EBITDA和EBITDA利润率。

科莱恩确定其中期目标是成为特种化学品行业的领军者之一。这意味着，公司需要将扣除特殊项的EBITDA率提高至16%至19%的范围内，使投资回报率（ROIC）高于同业平均水平。

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