锦湖股权出售 三家中国企业竞逐

业绩亏损风波不断

2016年9月，韩国产业银行决定出售所持锦湖轮胎股份，市值约为1万亿韩元（约合59亿元人民币）。锦湖是韩国第二大轮胎制造商，也是国际知名的轮胎品牌。债权人为何要卖掉这么大一家企业？答案从竞购者的表态中，或许能够管窥一斑。

中国企业玲珑轮胎是众多竞购者之一。11月19日，玲珑轮胎称，拟收购的是韩国一家轮胎制造企业的股权，已完成第一轮报价。不过，在第一轮报价后，玲珑突然宣布退出这次收购。

对于退出的原因，玲珑轮胎表达了3个方面的意思：标的公司经营业绩亏损；更好地规避境外投资风险；保护广大投资者的利益。其背后的潜台词就是：这家公司赔钱太厉害，就是买到手也没有什么好处，宁肯放弃这次收购机会。

据了解，除了业绩亏损，锦湖近年来经营一直不太顺畅，各种风波不断。2015年4月，锦湖轮胎的母公司锦湖韩亚集团，曾计划抛售锦湖轮胎57.5%的股权。当时，锦湖韩亚集团会长朴三求一度遭到股东起诉，被称涉嫌操纵股价，故意降低锦湖工业公司的收购价格。

此外，锦湖轮胎的劳资矛盾，也是困扰投资人的问题之一。2015年8月份，该公司曾爆发大规模罢工，造成巨大的经济损失。2016年，因搬迁补偿问题，南京锦湖轮胎工人举行罢工。更早之前，锦湖中国工厂爆出产品质量问题，大批轮胎被迫召回。这次丑闻造成的负面影响，至今仍未完全消除。

朴三求是最大变数

据悉，韩国产业银行出售所持锦湖轮胎股份的决定，并不是突然做出的。今年，他们计划出售多家企业股权，分为非金融子公司、通过私募股权投资基金持股公司两大类。锦湖轮胎是出售的非金融子公司中，最为引人关注的交易标的。此外，现代水泥、大宇建设、KDB生命等，都是韩国产业银行拟出售的重点公司。2009年，韩国产业银行债权团，通过债转股方式，取得锦湖轮胎42%股权。消息称，此次参与竞标锦湖的企业，包括上海航天工业公司、青岛双星、江苏金浦集团、玲珑轮胎，以及印度阿波罗。其中，上海航天工业公司（SAIC）被认为是出价最高的竞标方，玲珑轮胎在首轮报价后退出。

此外，在招标过程结束后，锦湖韩亚集团会长朴三求，拥有以最高报价回购这些股份的权利。其是否行使优先购买权，是影响锦湖轮胎出售结果的最大变数。