OUTLOOK 2018——全球航空工业趋势展望（二）

空客飞机编队飞行

空客公司在2017年创纪录地向85位客户交付了718架飞机，实现了连续15年的增长。交付量比2016年（688架）增加了4%。2017年的交付量包括：558架A320系列（其中181架是A320 neo，比2016年增加了166%）；67架A330s；78架A350 XWBs（比2016年增加了近60%）；15架A380s。至2017年年底，空客的整体积压订单量为7265架飞机，价值1.059万亿美元。空客正走上正轨，预计到2019年年中将保持每月60架A320系列飞机的建造速度，到2018年年底保持每月10架A350XWB的建造速度。

波音公司在2017年交付了763架飞机，主要是737和787型飞机，连续第6年超过其他制造商交付更多的商用飞机。至2017年年底，波音公司的整体积压订单量达到创纪录的5864架, 相当于7年的产量。波音公司在2017年将737型飞机的产量提高到每月47架, 交付了529架，其中有74架是新的737 MAX。而在787梦想飞机项目中，波音公司继续保持着最高的双通道飞机的生产速度，今年实现了136架的交付量。

Richard Aboulafia，分析副总裁，Teal集团

目前来看，全球航空市场的前景是6年来最好的。Teal集团预计2018年的交付量将上升9%，实现2012年以来最强劲的增长。需求也保持旺势，大项目的执行也在有条不紊地进展之中。

2016年的交付量下降了3%，但这种疲软是由于生产问题引起的，特别是新的空客A320neo和波音737MAX单通道客机，这两项计划占据了总产量的25%，随着生产率在2018年继续增长，它们将推动市场的强劲增长。

低利率和适中的燃油价格、中国市场的强劲需求以及积极的航空交通增长这几个因素相结合，将保持喷气客机市场的增长，空客A350XWB和波音787的交付量也将增加。

国防领域的飞机也在增长。洛克希德•马丁的F-35终于看到了积极的信号，去年交付了66架，今年至少会增至80架。第4代半战斗机——欧洲台风、阵风、鹰狮、F-15和F/A-18E/F在市场上的成功保持得比预期时间要长，总的交付量保持稳定。

公务机仍然疲软, 但市场进一步下跌的风险不大。区域运输也很薄弱。在双通道客机方面，波音公司的777将保持疲软，直到2020年777X落地，空客的A380在未来几年将面临停产困境。在军事方面, 美国旋翼计划继续深入发展, 军事运输市场仍然持平。

市场增长看起来仍然很强劲, 基本没有扰乱生产增长的风险。唯一可识别的风险是空客和波音公司在目前的计划之外继续增加单通道飞机的产量, 这可能会导致产能过剩。如果排除这一点，Teal 集团预计到2020年为止市场都将保持增长，并且没有迹象表明在此之后会出现严重的低迷。

www.tealgroup.com

Robb Hudson，CEO，三井精机美国（Mitsui Seiki USA）

对于航空航天行业，是开香槟的时候了。新飞机项目的订单正在以高的速度增长, 然而, 在过去三年中我们一直在警告：供应链缺乏相应的设备能力, 无法按时完成订单。供应链中没有足够的合格机床来满足新客机对订单的要求。

我们正在尽最大努力预测订单，来提前制造零部件并建立我们的库存，以支持喷气发动机和结构件制造。然而，我们已经竭尽所能，除非获知成品机器的规格。

一旦交付完成，设备将保持长时间的良好运转，并且生产的部件不会产生质量问题。如果制造商购买现在可能已经下架的劣质设备，那么将进一步恶化这种延迟。因此，虽然整体行业预测是积极的，但是交付会出现滞后，并且很难说明会持续多久，因为制造商会利用合适的设备进行更多的生产。

www.mitsuiseiki.com

Andrew Carolus和Adam Oakley，执行董事，Mesirow Financial

在2017年，航空航天供应商的并购活动依然强劲，交易量更大，交易笔数较少。由于以下几笔大交易的发生，交易活动总价值因而上涨：联合技术公司(United Technologies)和罗克韦尔柯林斯(Rockwell Collins)（待定）；赛峰（Safran）和 Zodiac Aerospace（待定）；罗克韦尔柯林斯(Rockwell Collins)和B/E Aerospace（2017年4月关闭）。

私募股权公司继续大力投资商用飞机供应链，在精密加工、复合材料和先进材料等方面执行购买和制造战略。私人交易的估值倍数在2017年保持强劲，目前约在历史基准左右。

最近在航空一级供应商内的整合将继续影响2018年及以后的并购活动。然而，上述公司可能会在其转型交易后减少并购活动。不太活跃的大型供应商可能收购中级供应商，而小型供应商可能会联手以加强规模。最近的整合也可能刺激剥离的发生——无论是根据司法部的指令还是通过战略投资组合审查。

投资方继续关注那些拥有强大生产力的平台（波音737、787；空客A320、A350）的公司。考虑到此类收入的高利润率和周期性质，那些在零件和服务方面具有重要售后业务的公司也同样备受追捧。随着航空航天供应链参与者继续寻求技术和产能的进一步优化，来为原始设备制造商提供最佳服务，我们认为机舱照明、机上连接硬件、传感器、复合/工程材料和精密加工领域将吸引投资方的注意力。

www.mesirowfinancial.com

Sean Holt，美国区域销售总裁，山特维克可乐满（Sandvik Coromant）

满足增长的需求将成为2018年航空航天领域的主旋律。预计美国单通道商用飞机、无人驾驶飞机和国防合同将保持稳定增长。

● 后处理：关键在于使用新工具和新技术来提高产量；

● 加工安全：首要目标是不能有丝毫妥协；

● 优化刀具：航空专用立铣刀提供更高的金属去除率；

● 协作：解决机床制造商、原始设备制造商、供应商的合作问题；

● 投资：研发将能解决未来面临的加工难题的挑战。

我们与供应链的合作伙伴合作，借助新工具和新技术来减少组件的加工时间。将粗加工应用切换到整体硬质合金可以改善金属切削，使供应商能够立即改进结果。第一季度将提供航空专用立铣刀，以加速钛和耐热超级合金（HRSA）的加工。www.sandvik.coromant.com/en-us

Craig Gottlieb，航空与国防创新总监，埃森哲（Accenture）

根据埃森哲的调查，航空和国防（A＆D）领域的高管将区块链技术（blockchain）视为能支持更高行业发展和效率的顶尖新兴技术。区块链是一种不可改变的交易记录，让多个利益相关者能信任且安全地共享相同信息，从而实现数据的维护和记录。

区块链起源于虚拟货币在投资者之间进行的准确、可审计和安全的记录，这也同样适合于需要可靠、可审计的记录和高度重视安全性的A＆D行业。尽管区块链技术和标准还有待成熟，但A＆D行业的公司可以在其数字战略中将其与ERP和PLM一起使用。

各大公司应根据其特定目标、增长目标以及能力来探索区块链的适用性。区块链的应用案例（如付款处理和财务核对）也适用于A＆D行业。一些A＆D公司正从某些特定的验证点开始来探索区块链的应用，例如追踪执行复杂任务的个体、验证供应链产品真实性，或将区块链与工业物联网设备相结合。

www.accenture.com

Mike Stengel，合伙人，AeroDynamic咨询公司

虽然维修费用仅占航空公司费用的5％至10％，但售后服务是材料和劳动力需求的强大推动力。在2016年，维护、维修和大修（MRO）服务的需求达到了740亿美元，预计到2026年将保持约3.9％的年增长率。

低油价、强劲的旅游需求以及精细的商业实践已经让航空公司的盈利能力突破记录。强劲的盈利能力刺激了投资，许多航空公司决定选择使用新的座位、更大的顶置箱、机上娱乐（IFE）和Wi-Fi来“改装”他们的机队。

航空公司越来越多地将MRO服务与单一供应商捆绑在一起，以管理维修和使用共享库存，这样他们不必负担库存。此外，航空公司正在接受飞机拆解和库存过剩所产生的更多剩余材料，与OEM的新零件相比，这样可以降低60％的成本。

飞机制造商也在发展他们的服务业务。波音Global Services部门到2026年的销售目标为500亿美元，而当前的销售目标仅有150亿美元。空客公司希望在诸如内饰改造等领域增加服务收入，并创建了空客Services部门。

发动机OEM厂商正在为旧版发动机添加更多基于生命周期的项目和服务。其中大部分都包含大数据和健康管理服务，以提高可靠性。

强劲的航空旅行需求，加上低廉的燃油价格，将会继续保持MRO的强劲需求。

www.aerodynamicadvisory.com

Diogenis Papiomytis，航空和国防总监，Frost & Sullivan

空客和波音将在2018年和2019年进一步向供应商施压以提高产量，从而实现其雄心勃勃的交货时间表。我们期待供应链之间的进一步整合，以及机舱内饰等竞争性制造业领域出现新兴公司。

支线航空市场将继续挣扎，直到下一个十年开始，届时三菱（MRJ）和俄罗斯联合飞机公司（UJ）的新飞机平台（SSJ130和MC-21）将产生积极影响。

我们也看到飞机集成商和原始设备制造商（OEM）利用强大的据平台来大力推进服务和信息技术（IT）工具，以利用航空工业物联网。空客、波音Global Services和巴西航空工业Services & Support公司正在使其业务模式更加多样化，并与其在MRO、IT、培训和物流方面的供应商展开竞争。这将进一步促使飞机集成商和OEM成为IBM和Sabre等公司的直接竞争对手。

增材制造设备、零部件和服务继续保持快速增长，预计未来4年内价值将翻番。在2017年，金属增材制造的价值估计超过10亿美元，预计到2021年将达到22亿美元，其中设备和材料约占68％，服务（如合同制造、维护和训练）占32％。www.frost.com